韩国光，韩国龙

（1.武夷学院，福建 武夷山 354300；2.辽宁工程技术大学，辽宁 阜新 123000）

1 影子银行概述

1.1 影子银行的定义

“影子银行”最早是由美国保罗·麦卡利在2007 年美联储年度会议上提出的。他对影子银行的定义是指游离在监管体系之外，可能会引发系统性风险和监管套利等相关问题的金融信用中介体系。影子银行具有银行的相关特征，可以从事一定与银行相关的业务，但其又与传统的商业银行存在本质区别，主要是因为其是不受监管体系的监管的金融机构［1］。影子银行按业务属性可以分为三大类。第一类为银行金融机构的表外业务，如银行理财产品、资产证券化、金融衍生工具业务等；第二类为非存款类金融机构，如信托的投资公司、融资性担保公司；第三类为民间金融，如小额贷款、互联网金融机构等。

1.2 影子银行的特征

1.2.1 高杠杆率

高杠杆率是影子银行最突出的特征之一。高杠杆率主要有两层含义，一是影子银行不受传统商业银行资本金的限制，其可以通过财务杠杆举债经营使得资本杠杆率较高；二是其大量利用衍生产品交易，借助高杠杆性获取高收益，最终为影子银行的稳健经营带来隐患［2］。

1.2.2 信息透明度低

相对于传统的商业银行，影子银行交易产品的构造更为复杂，且产品信息披露机制不完备，投资者在整个交易过程中并不清楚产品的设计与特点，大部分影子银行的交易方式都采用场外交易，透明度较低。

1.2.3 资金来源单一

中国传统商业银行的资金来源有两个：一种来源于商业银行自有资金；……