孟为

【摘要】汽车行业是国民经济支柱产业之一， 近十几年来， 财税激励对我国汽车消费总量与汽车产业升级调整起到一定积极作用。 基于车辆购置税减免视角， 以2004 ～ 2020年制造业A股上市公司为样本， 探讨消费端刺激对企业全要素生产率的影响。 检验发现： 小排量乘用车车辆购置税的两轮减征政策对汽车制造企业全要素生产率起到积极提升作用， 但第二次减征的效果相对较弱; 新能源汽车车辆购置税免征会小幅提升相关概念板块企业与汽车制造企业的全要素生产率; 上述效果在时间序列上并不持续。 进一步地， 车辆购置税减免对政府补贴依赖程度较低、定价能力较强、处于市场化水平较低省份的汽车企业全要素生产率提升水平更高。 另外， 潜在机制检验发现， 车辆购置税减免可显著提高企业的存货周转率， 也促进了企业研发创新。 本研究为政府补贴模式及其经济后果提供了新的证据， 有利于引导监管层审视财税激励对实体企业发展的溢出效应。

【关键词】财税激励;全要素生产率;车辆购置税;政府补贴;消费端刺激

【中图分类号】F275.5      【文献标识码】A      【文章编号】1004-0994（2021）22-0151-10

一、引言

实体企业资源配置是经济发展中的重要问题， “十四五”规划进一步强调未来经济发展着力点放在实体经济， 加快推进制造强国、质量强国建设。 目前， 我国仍处于重要战略机遇期， 国际环境日趋复杂， 不稳定性、不确定性明显增加， 实体企业面临严峻的生存考验。……