刘珊珊

近日，东风汽车最快将于11月挂牌转让其所持东风悦达起亚25%股份的消息不胫而走。

东风悦达起亚内部人士向《中国新闻周刊》表示，谈判双方已签署了备忘录，但这只是意向，还不能算作“最终敲定”。

中国放开乘用车合资股比已进入倒计时。根据国家发改委公布的时间表，2018年取消了专用车、新能源汽车外资股比限制，2020年取消了商用车外资股比限制，2022年将取消乘用车外资股比限制，同时取消合资企业不超过两家的限制。

2002年，东风汽车公司、江苏悦达投资股份有限公司（以下简称“悦达”）、韩国起亚自动车株式会社（以下简称“起亚”）三方以25%、25%和50%的股权共同组建东风悦达起亚汽车有限公司，营业期限从1992年9月12日到2022年9月11日。不难推定，此次最终的股比谈判结果在明年9月前必定会敲定。

东风悦达起亚在中国市场曾一路爬坡，最高光时刻出现在2014年和2016年，彼时起亚品牌总销量超过64万辆，跻身主流合资企业阵营。此后，其市场表现一路滑坡，2017年销量仅为35万元，暴跌45%，去年仅为25万辆，今年1～9月仅剩11万辆。

2004年时任东风汽车公司副总经理周文杰曾说：“这个股比结构，还是一个比较有意思的平衡，我们不希望去打破它。”在公司发展顺风顺水的时候的确如此，但走下坡路时三方合资模式弊端随之显现。

自2015年以来，东风悦达起亚高层历经5次变动。行业分析人士认为，三方合资意味着决策需要三方派驻干部一致同意之后才可实行，沟通成本非常高，因此在决策时机和调整上明显滞后。

事实上，三方合作的合资车企在中国并不算多，同样为三方合作的长安福特马自达已经在2012年进行了拆分。中方车企退出合资公司的情况在历史经验中也并不多见，此前在中国经营不善的合资企业多以外方收缩或退出中国市场为结局，如东风雷诺、长安铃木、长安PSA等。

在合资股比放开的大背景下，越来越多的合资企业开始改变。2018年4月，国家宣布开放制造业合资股比限制，6個月后宝马宣布在华晨宝马的持股比例提升至75%，华晨也成为首家股比被突防的企业。而东风悦达起亚或将成为首例中方车企完全退出汽车合资公司的案例。

东风悦达起亚内部人士称，原本起亚是悦达引入到中国的合资项目，但当时悦达没有生产资质（目前已具备生产资质），因此主动接洽东风汽车。东风汽车凭借汽车生产牌照资源以干股形式获得了25%的股份，但在东风悦达起亚的发展过程中对资源的投入并不积极。

如今，东风悦达起亚在东风汽车集团甚至沦为负资产。按照东风汽车集团致力于在“十四五”期间突出自主品牌的规划来看，撤离东风悦达起亚将使东风汽车集团有更多的精力大力发展自主板块，比如如今风生水起的岚图就是很好利用了东风雷诺的生产基地。

起亚能否在华逆风翻盘，最后一役至关重要。

上述内部人士表示，起亚对中国市场非常重视，但对目前状况并不满意。起亚如果能够接盘东风汽车的股份，将拥有“绝对决策权”，以后投入中国市场的车型在设计、动力、配置、定价、销售策略等方面都能够带来“纯正的韩味”。

值得注意的是，尽管近年来东风悦达起亚销量直线下跌，但现代起亚在全球的发展态势却一路走高。数据显示，现代起亚1-9月在全球共售出了超500万辆，比2020年同期还增长了近70万，在前三季度销量上仅次于丰田和大众。这与其在中国市场的表现形成巨大反差。

尽管“东风悦达起亚”或将成为历史，但无论对于东风集团还是现代起亚来说，或许这都将成为一个新的起点。