胡东辉

康美药业成为全国首例特别代表人证券集体诉讼案，广州市中级人民法院日前作出一审判决，责令康美药业因年报等虚假陈述侵权赔偿投资者损失24.59亿元，公司原董事长兼总经理马兴田及5名直接责任人员、正中珠江会计师事务所及直接责任人员承担全部连带赔偿责任，13名相关责任人员按过错程度承担部分连带赔偿责任。

紧接其后，广东省佛山市中级人民法院对康美药业原董事长兼总经理马兴田等12人操纵证券市场案公开宣判，马兴田因操纵证券市场罪、违规披露、不披露重要信息罪以及单位行贿罪数罪并罚，被判处有期徒刑12年，并处罚金人民币120万元;康美药业原副董事长、常务副总经理许冬谨及其他责任人员11人，因参与相关证券犯罪被分别判处有期徒刑并处罚金。这两大利空消息对康美药业是灾难性的。

性质比康得新更为恶劣

出人意料的是，上述消息公布后，康美藥业股价并未大跌，股价表现可谓坚挺。康美药业东窗事发后股价最低曾经跌至1.71元，此后股价反转一路上涨，最高涨至5.16元，最高涨幅达201%，说是大牛股也不为过。这次两大利空袭来，股价从近期高点累计也只跌了10%左右。康美药业的罪过是足以构成退市的重大违法行为，康美药业的投资者何以如此淡定？是不是因为损失赔偿有了着落？巨额赔偿的最终买单者又是谁呢？这个问题值得深入探究一番。

康美药业对投资者赔偿是因为年报等虚……