王晓霞

（资料图片）美联储主席鲍威尔。图/IC 

与市场预期一致，当地时间11月3日，美联储宣布将于11月中旬开启缩减购债（Taper）。

具体来说，11月中旬开始的月度计划将仅购买700亿美元国债和350亿美元抵押贷款支持证券（MBS），当月减少购入100亿美元国债和50亿美元MBS;12月中旬开始的月度计划将购买600亿美元国债和300亿美元MBS，比上月再减少合计150亿美元的资产购买。

3日美联储发布的声明只宣布了未来两个月的缩减购债计划，对于明年其是否会加快缩减购债节奏，经济学家们看法不一：平安证券首席经济学家钟正生认为，不能排除明年1月以后美联储加快Taper节奏的可能性;中金公司研究部宏观分析师、副总经理刘政宁则认为，后续的Taper大概率会以类似节奏进行，但美联储可能视经济前景的变化，加快或放慢Taper节奏。

相比2013年12月美国宣布的Taper力度，本轮Taper的节奏更快。对此，美联储主席鲍威尔答记者问时表示，这是由于目前的经济形势与2013年很不同，当年就业很差，通胀也并未达标，而本轮美国经济非常强劲。

今年9月美联储曾透露加息大概率在Taper结束后进行。这一路径在今后是否依然有效需要打个问号。由于美联储开启Taper的时间符合预期，目前市场更加关注其何时开始加息，特别是市场较为担忧在供应链扰动下美国的通胀走向失控，进而逼迫美联储不得不提前加息以抑制通胀。

钟正生表示，近期市场对于美联储加息的预期大幅提前，据CME FedWatch数据，市场预计2022年6月至少加息1次的概率，在近一个月由20%左右大幅跃升至60%左右。……