郭 丹

内幕交易是资本市场中的交易主体利用职务、职业或者特殊关系获得尚未公开的内幕信息进行证券交易，从而获取不法利益或减少其损失的行为。股票内幕交易包括基于内幕信息交易股票、怂恿他人交易股票、泄露内幕信息给他人等表现形式。股票交易主体通过内幕交易获取的暴利是建立在其他投资人损失的基础上的。根据国内外学者的实证研究，上市公司的股价常常在重大信息披露前即出现较大波动，说明不法内幕交易行为在国内外资本市场中广泛存在。除了公司的董事高管等内部管理人员外，注册会计师、资产评估师等证券市场中介组织和个人，通过专业服务获取上市公司内幕信息，参与内幕交易也不乏其人。本文通过对美国（KPMG）毕马威内幕交易案的背景介绍与分析，比较中美两国在惩处证券市场内幕交易的立法差异，以期提高注册会计师在证券业务中的法律责任意识与风险防范能力。

一、美国KPMG内幕交易案背景

2012年的KPMG内幕交易丑闻是美国最大的内幕交易案之一。该案涉及KPMG南加州地区高级管理合伙人斯科特·伦敦（Scott London），其向朋友泄露了从KPMG审计业务中获得的上市公司内幕信息。斯科特·伦敦的违法行为断送了他在KPMG三十年的职业生涯和长期以来作为一名优秀审计师的良好声誉。

斯科特·伦敦自1995年7月起担任KPMG的高级合伙人，负责管理50多名审计合伙人和数百名注册会计师。作为审计高级合伙人，伦……