焦 阳 首都经济贸易大学

一、引言

防范金融风险、维护金融安全作为一项长期且艰巨的任务，其复杂且重要性不言而喻。同样作为金融工作的根本性任务，中国银保监会在2021年工作会议中强调，在对待防范化解金融风险、保障国家金融安全方面的工作，要时刻保持关注，认真对待，丝毫不能松懈，要为推动形成“双循环”新发展格局、全面建设社会主义现代化国家提供有力金融支撑。2021年是十四五规划的开局之年，中国经济发展背后蕴藏着机遇、风险与挑战，维护金融安全依旧是金融工作的重中之重。

防范化解金融风险作为党的十九大以来防范化解重大风险攻坚战一个重要方面，国家和金融行业始终身体力行，致力于将我国金融风险维持在可控范围内，坚决抵制系统性风险发生的可能。银保监会数据显示，2017—2020年累计处置不良贷款8.8万亿元，中国整治影子银行等金融乱象成绩极为显著，规模较历史峰值减少约20万亿元。总的来说，有效控制住了我国系统性金融风险上升的趋势，金融风险总体而言明显呈现收敛态势，金融风险处置取得重要阶段性成果[1]。防风险是金融业的永恒主题，进入十四五规划时期，面对新局势新挑战，我们仍需“刮骨疗毒、精准拆弹”，牢固树立金融安全意识，严守系统性金融风险的底线。

二、十四五规划时期所面临的金融风险及其诱因

当前我们在金融风险化解和防范方面已经取得了一定的成绩，但如今我国所面临的国内国际环境深刻且复杂，发展局势多变且不定，为此我国依旧面临着诸多的金融风险和不确定性挑战。

(一)金融创新诱发的金融风险

近年来，随着我国金融发展的不断深入以及云计算、AI等技术领域的发展应用，金融业的创新活动也层出不穷，在一定程度上丰富了供给侧的服务内容，提升了金融消费者的消费体验和需求，为金融行业和经济运行注入了新的生机活力。但金融创新快速发展的同时也引发了一些问题。近年来，我国加强了对“僵尸企业”的整治力度，限制向自身没有经营造血能力的企业投放贷款。但是部分金融机构假借金融创新之名，将资金放贷给僵尸企业，推高了企业的融资成本，增加了系统性金融风险。同时由于大公司增长迅速，头部效应明显，掌握了大量客户信息和交易数据，加剧了信息垄断现象，这也使得金融创新快速发展的同时伴随了潜在的风险隐患，也会大幅增加系统性金融风险发生的概率[2]。

(二)房地产投资诱发的金融风险

我国经济步入新常态后，房地产行业增速相对放缓，但由于房地产行业所占用的资金和土地数量巨大，且具有极强的金融属性，进而现阶段我国金融风险范围内存在的最大的“灰犀牛”就是房地产[3]。据央行统计显示，我国2020年末房地产开发贷款余额达11.91万亿元，同比增长6.1%，其中商业开发性贷款余额7.26万亿元，占同期人民币贷款总量4.2%[4]。房地产行业的资金来源主要有两部分：一是向商业银行贷款，二是开发商除银行贷款以外的巨额融资。近两年来由于受到疫情影响，国内外经济受到严重打击，企业生产和经营出现困难，可能面临着巨额的违约情况，加剧了金融风险的产生，严重危害了国民经济的平稳运行和社会稳定。

(三)地方政府债务引发的金融风险

在我国加快城镇化和基础设施建设的过程中，地方政府扮演着至关重要的角色，是推动我国经济社会快速发展的中坚力量。然而随着基础设施建设的不断推进，地方政府债务也存在着一系列问题值得去关注。首先，地方政府债务表现出债务规模庞大的特点。根据财政部数据显示，截止2020年末，全国地方政府债务余额25.66万亿元。其中政府债券余额25.49万亿元，占比高达99.3%。其次，债务资金的使用效率不高，投资回报率较低。地方政府由于缺乏合理的资金使用计划，往往会造成资金使用率低，未达到预期效果[5]。同时项目周期长、回报率低，通常会出现投资收益难以弥补借款缺口的现象。最后，政府部门面临着较大的借款偿还压力。地方政府债务由于存在偿债期限与投资回报期限不匹配问题，从而面临较大的偿债压力。总的来说，地方政府债务总量大、增长快、偿还压力高，当债务规模积累到一定程度后就容易引发债务危机，并使整个银行体系乃至金融系统遭受威胁，引发系统性金融风险。

(四)外部冲击诱发的金融风险

2020年新冠疫情蔓延全球，全球经济增速呈现显著回落态势，全球金融市场恐慌加剧，为此各国纷纷转为使用宽松的货币政策和宽松的财政政策，从而减少疫情对经济产生的沉重打击。美联储接连紧急降息，宣布开启无限量化宽松，大量购买美国国债和MBS，加强对中小企业的信贷支持和对地方政府融资支持，暂时放松对大型银行资本金的监管[6]。然而种种举措为金融市场和实体经济提供流动性、缓解经济紧张局面的同时，也激发了美国企业的发债狂潮，使得美国债务总量飙升，企业债违约率也大幅增加，为此各国纷纷减持美国国债。而中国作为疫情恢复最快的国家，一直以来都在全国范围内有序推动复工复产，实施稳健的货币政策和财政政策，吸引了大量海外投资进入中国市场，在全球外汇市场上人民币具有了较大优势。然而，热钱流入我国会使得我国资产价格上升，造成人民币升值压力，美元的不稳定也会加剧我国外汇市场的动荡。同时美联储“大放水”也会对我国外汇储备和美元资产的安全造成严重威胁。

三、十四五规划时期以习近平金融安全和金融治理思想为指导原则，切实维护金融安全，防范化解金融风险

(一)坚持金融服务实体经济宗旨

金融一直以来都是支撑实体经济发展的强大动力，是关乎我国现代经济发展的关键命脉，同时为实体经济服务也是金融业防范风险、转虚向实、保障安全的重要举措。近年来，我国一直在推进金融改革和发展的道路上努力前进，鼓励金融创新，使得金融业稳定快速发展，然而我国金融体系长期运行积累的问题不断显现，金融风险也不断暴露。近年来，我国金融业增加值占GDP比重持续增加，2020年比重为8.3%，相较于上年增加了6个百分点，我国经济表现出了脱实向虚的趋势。因而在十四五规划时期，我们要继续坚持金融服务实体经济、服务人民生活的方针政策，多层次、多角度提升金融服务实体功能，加强金融供给，构建更加丰富健全的资本市场，立足国情，防范风险，致力于让更高水平、高效率的金融服务助力实体经济，推动十四五规划时期经济社会高质量发展。

(二)防范外部冲击，维护金融安全

维护金融安全长久以来一直是我国治国理政的一项重大决议。我国作为世界金融实力强劲的泱泱大国，一直走在推进金融改革进程的康庄大道上，健全金融体系，并与世界各国均保持着良好的经济往来和贸易互通，全球金融业高速发展，更促进了我国金融市场的蓬勃发展。但金融市场开放意味着资本可以跨境自由流通，同样风险也可以在各国的金融市场间相互传递。一个国家存在的金融困境可以迅速蔓延演变成全球金融危机，影响全球金融安全和经济稳定。因此在金融风险外溢的新时期，我们要对可能存在的外部风险了然于胸，牢固金融安全防线，提升应对外部冲击的能力，立足中国国情，从实际出发，防范外部冲击对我国金融体系稳定造成不良影响，切实维护国家金融安全。

(三)加强金融监管，助力风险防控

近年来，平台经济在我国互联网信息技术空前发展的态势下应运而生，成长为焕发我国经济活力的新生力量。平台经济作为一种新型经济形势，对于我国产能转换、促进消费需求以及人民生活方式转变都产生了重要影响。习近平总书记在2021年3月召开的中央财经委员会第九次会议中强调，我国现在正值平台经济发展的紧要关头，平台经济的良好态势使得我国全社会资源配置效率大幅提高，也深化了技术和产业变革的发展方向。但平台经济快速发展的同时也存在着诸如发展不规范、体制不适应等问题。为此会议指出，在遵循平台经济发展规律的基础上，要着重建立健全规范的监管体制和治理机制，提高金融监管质效，强化金融市场法制化建设，用法律严格约束金融从业人员从业行为，提高从业人员专业素质。全面提升风险的预估能力和应对效率，守住系统性金融风险的底线，保证金融市场的平稳运行。

“十四五”时期为我国经济发展开启了又一个历史新篇章，也使得中华民族实现伟大复兴中国梦、全面建设社会主义现代化国家位于新的重要节点。习近平总书记的金融安全和金融治理思想理论是综合考虑了日趋复杂的国际环境以及国内外经济形势后的重要论断，我们要深刻地认识到维护金融安全的重要性，守住系统性风险的底线，增强机遇意识和风险意识，让金融更好地服务于实体经济，更好地为国家重大发展战略和项目建设服务，推动国家高质量发展，人民高质量生活，充分发挥金融在现代经济体系中的核心作用，为实现十四五规划和2035年远景目标保驾护航。■