郭秀娟 张函

德克士供应商春雪食品上市了。10月13日，春雪食品正式登陆上交所，发行价格为11.8元/股。开盘后，春雪食品股价大涨43.98%，为16.99元。在拥有伊藤忠商事、德克士快餐、全家便利店等一大批高黏性知名客户下，这家成立于1991年的鸡肉调理品生产商定下“致力于成为中国鸡肉调理品细分行业的龙头企业”的战略目标。不过，在这之前，春雪食品首先要解决其负债高、盈利少等现实问题。

偿债风险需考量

扩产、工厂建设……这是春雪食品上市募资的主要用途。如果从该公司整体发展来看倒也不难理解，毕竟春雪食品想要成为中国鸡肉调理品细分行业的龙头企业。公开资料显示，公司产品出口日本、欧盟，拥有伊藤忠商事、德克士快餐、家家悦超市、全家便利店、嘉吉动物蛋白等一批黏性较高的国内外知名客户，公司战略定位为致力于成为中国鸡肉调理品细分行业的龙头企业。

春雪食品也正朝着自己设定的目标前进。根据公告内容，此次春雪食品募集到的5.41亿元资金将主要用于年宰杀5000万只肉鸡智慧工厂建设项目、年产4万吨鸡肉调理品智慧工厂建设项目、智慧工厂建设项目、营销网络及品牌建设推广项目、信息化及智能化建设项目和永久补充流动资金。

不过，要实现这一发展目标，偿债风险是春雪食品发展经营中不得不直面的一大问题。招股意向书中显示，报告期末，公司合并资产负债率为54.9%、母公司资产负债率为50.94%;公司负债总额为59987.35万元、流动负债 58226.01万元，其中，短期借款25930.35万元，占流动负债的比例为 44.53%，占比较高。