○南京审计大学会计学院 韦 敏

一、引言

从上世纪80年代末开始，盈余管理一直是财经实证领域的重要课题之一，而长期以来首次公开发行(Initial Public Offerings，简称“IPO”)又是盈余管理研究领域里的关注热点。上世纪70年代美国芝加哥大学法玛教授提出了有效市场假说理论，而我国资本市场仍处于弱式有效市场，且企业与其他各方参与者信息流通不对称，这都为我国企业为了IPO进行盈余管理提供了理论基础。大量研究表明企业在IPO前有显著的向上盈余管理动机，但是这种追求业绩标准而进行的操控盈余的行为违背了会计信息公允的质量属性，会误导投资者及相关利益者作出错误决策，最终对企业长期发展反噬，甚至对宏观经济有恶劣的负面影响。黄有为和史建平[1]认为企业在IPO过程中进行操控财务业绩不仅会损害企业形象，侵犯了投资者及其他利益相关者的利益，当这种行为成为一种资本市场恶劣且普遍的商业行为时，甚至会严重损害市场的秩序和资源配置。

为了减少因为信息不对称产生的道德风险或逆向选择，需要同时来自外部和内部条件约束企业人为操控利润的行为，降低投资者信息获取成本，优化市场对资源的配置效率。邢春玉等[2]研究发现，越透明、市场化程度越高的市场环境越能降低持续经营审计意见下的盈余管理行为，所以优质的外部环境可以降低人为操控利润的风险。2013年国家首次提出法制化营商环境建设……