付洪垒 佟雨静

摘 要：广义的资本结构是指企业全部资本的构成及比例关系。在企业中，资本结构的合理与否与企业的兴衰有密切关系。文章以格力电器为研究对象，通过分析格力电器的财务报表，得出其资本结构存在资产负债率、流动负债率过高等问题，提出应采取优化债权融资和股权融资、谨慎投资、量力而行等措施，改善格力电器的资本结构，提高企业经营管理水平。

关键词：资本成本;资本结构;问题及优化

一、引言

近几年来，随着科技的发展、社会的进步，人们越来越追求生活品质，这使得空调、电视等家电在生活中日益流行。然而，有的企业见此趋势就盲目扩大其生产业务和范围，使得其进入大量资金从而改变其资本结构。在当前市场条件下，许多家电行业没有意识到资本结构的重要意义，仍然保持着高负债现象，这种现象困扰着整个行业。2016 年，国家出台新政策，要求各企业适当降低其资产负债率，在这种背景下，电器行业的资本结构优化就显得十分重要。经过一段时间的调整有些企业的资产负债率已经下降了。但是整个行业的资产负债率却高达90%。降低资产负债率显然是一个漫长的过程。因此，我们以此为背景研究了格力电器资本结构。通过研究资本结构可以分析企业的经营状况和财务状况，不同的资本结构会给企业带来不同的后果，企业利用债务资本进行举债经营具有双重意义，可以发挥财务杠杆效应，也可能带来财务风险。……