马世俊

（苏州大学数学科学学院，江苏 苏州 215006）

一、中国证券业和证券公司发展历史

自1987年深圳经济特区证券公司成立以来，我国的证券业已经走过了33年时间。在这段时间里，证券公司和证券行业的规模不断壮大，和国际顶级证券公司的差距也在逐渐缩小。

20世纪80年代，证券业务在我国开始萌芽，一些企业开始尝试实施股份制和发行债券。随着证券发行、流通和相关业务数量增加，市场越来越需要一个起到证券中介作用的规范机构。于是，1990年12月深圳证券交易所和上海证券交易所分别成立，标志着中国资本市场规范的集中交易场所的诞生，证券经营机构的数量在此之后迅速增加，资产规模急剧扩张[1]。1991年，第一批股票上市，实行“T+0”交易模式，受到广大民众的热烈欢迎，证券交易所门口被热情的股民层层围绕。

1992年10月，中国证监会成立，这是一个全国统一的监管机构，证券机构和资本市场都受到证监会的监管。1995年，《商业银行法》颁布实施，规定商业银行不能开展证券业务，该法律正式确立了我国商业银行分业的原则。

我国的证券公司的重组发展阶段开始于1999年7月1日第一版《证券法》的颁布。五年后的2004年，中国证券监督管理委员会主导了全行业基础性制度的改革，在这次改革中处置和关闭了30多家高风险券商，使得行业的发展有了更加稳固的基础性制度。

2008年以来，受国际金融危机及国内经济形势严峻的影响，实体经济面临转型升级的压力，证券市场出台了多项重要改革措施，包括创业板的推出、新三板的扩容、新股发行体制的进一步改革和完善[2]。……