董思学，方兴君，郝立新，张书通，王克全

（1.中国石油天然气股份有限公司规划总院；2.中国石油天然气集团有限公司发展计划部）

1 投资增效测评的内涵和作用

企业资产的创效能力由企业发展过程中若干个项目叠加而成，每个项目给企业带来的增效效果是提升资产创效能力的基础。但传统的绩效考核指标往往更多关注企业整体运营与效益，对新增投资的效果实现情况考虑不足。

投资增效测评用于考核企业新上项目投资所带来的效益增加情况。对每个项目进行投资增效测评是衡量项目投资效益目标实现程度、提升投资回报意识、促进高质量发展的一个重要手段，有助于企业建立投资回报约束机制，抑制企业投资冲动，进一步优化投资结构。

投资增效测评是指在新增项目投产运营一个完整财年后，通过开展项目投资效益跟踪评价，对项目投资带来的实际增效情况进行测算，并与可行性研究（简称可研）经济评价结果进行对比，评价其经济效益目标实现程度。

投资增效测评围绕项目投运后实际净利润和内部收益率两项指标开展对比分析。前者能够反映项目投运以来实际增量效益情况，而后者能够反映增量投资在项目全生命周期的收益率。通过将当期指标和长期指标与可研预测值进行对比及差异分析，客观、全面评价项目新增投资为企业带来的效益贡献情况。

2 投资增效测评与项目可研及后评价经济评价的异同

2.1 投资增效测评与可研经济评价的异同

一是基本原理相同，但目的不同。……