□文/林子涵

（江苏科技大学经济管理学院 江苏·镇江）

［提要］众所周知，营运资金在企业经营活动中的地位举足轻重，这是企业生存与发展的根本。依据现有理论，通常从两个角度分析营运资金管理状况，分别是基于要素理论和基于渠道理论。本文主要从渠道理论着手，并结合传统的要素视角对长虹美菱（以下简称“美菱”）近5年的营运资金管理状况进行分析，发现问题，并提出建议。

营运资金与企业发展息息相关，倘若企业现阶段要实现战略发展目标，就应合理规划营运资金管理。目前，我国研究营运资金管理主要从基于要素理论和基于渠道理论进行分析。王竹泉、逢咏梅和孙建强（2007）认为现有的基于要素理论只是孤立地将各个指标进行分析，并不能厘清其内在联系，且各指标之间易出现矛盾，因而提出从渠道理论对营运资金管理状况进行分析，建立全新的营运资金管理绩效评价体系。康进军、李欣、李娜（2017）认为营运资本管理效率的主要影响因素是流动资产和流动负债，营运资本过多或过少都会影响甚至阻碍企业发展。于雅静、薄建奎（2018）从要素视角和渠道视角对M公司营运资金管理进行分析，将M公司与青岛海尔和格力电器作比较，从中发现M公司营运资金管理现有问题并提出建议。基于渠道理论，李德猛（2020）分析了J公司的营运资金管理情况，将各指标数值与行业及青岛海尔进行对比，从销售渠道、供应商关系等方面提出问题并给出优化建议。……