□文/童琳霏

（中国电子科技集团公司第二十九研究所 四川·成都）

［提要］本文基于应计盈余管理模型和真实盈余管理模型，对A股上市公司2014～2016年供应商和客户的注册时间、注册资本进行回归，结果表明：上市公司更多利用采购和销售业务进行真实盈余管理；上市公司采购/销售金额与供应商和客户注册资本比值越悬殊，真实盈余管理程度越高；供应商和客户成立日期与上市公司的业务发生日期越接近，真实盈余管理程度越高。上市公司应重视供应链建设，优先选择产业规模大、历史悠久企业进行合作，市场监管方和报表使用者要重视上市公司与特征异常的供应商、客户的交易过程中的风险。

一、引言

部分企业违规开展融资贸易、空转贸易从而满足企业目标的低质量、高风险的业务形态已经引起了监管部门的注意。那么，上市公司喜欢与什么特征的企业进行交易？不同类别的上市公司供应商与客户的分布特点怎样？这些特征与应计盈余管理和真实盈余管理存在什么样的联系？本文在搜集并观测2014～2016年A股上市公司供应商和客户信息基础上，借鉴目前会计学界通常使用的修正Jones（1991）模型和Roychowdhury（2006）模型，结合上市公司供应商，通过构建供应商特征、客户特征和上市公司盈余管理三者关系，测度不同供应商和客户特征下对不同盈余状态的成因及影响。

二、文献回顾与研究假设

（一）关系型交易与合作机制理论。陈晓（2004）通过研究亏损企业的样本发现企业会通过关联方交易进行利益输送。……