裴普普，刘晓彤

（新疆财经大学 金融学院，新疆 乌鲁木齐 830012）

1 引言

自英国脱欧、欧债危机、中美贸易摩擦、新冠肺炎疫情以来，大部分国家经济出现负增长，世界经济衰退似乎无可避免。在经济全球化的背景下，各国经济波动的叠加共振效应使全球经济充满不稳定与不确定。在此情况下各个国家为熨平经济波动以及促进经济增长而纷纷制定经济政策。如“供给侧结构性改革”“去杠杆”“精准扶贫”“经济刺激计划”等等，从这些政策的实施可以看出经济政策的多样化与不确定性，这些政策都将会通过改变市场资金供给，对企业资本结构产生影响。合理的资本结构可以降低企业的融资成本，优化企业的经营效率，是评价企业经营状况的重要指标。由于经济政策调整本身的不确定性以及制定和实施过程中的不确定性可能对企业产生重要影响，因此有必要厘清经济政策的不确定性是如何影响企业行为的。

胡锋,林冰茹（2015）、袁春生,郭晋汝（2018）研究了货币政策对公司资本结构的影响，研究结果发现宽松的货币政策能够显著降低公司的资本结构并且提高资本结构调整的速度。Hoang Khanh（2021）研究得出经济政策不确定性与我国企业多元化发展具有重要的促进作用。顾研,周强龙（2018）着重研究了经济政策不确定性对企业资本结构动态调整的影响，随着经济政策不确定性的增加，企业资本结构动态调整速度越快，尤其是在企业的财务杠杆高于企业目标的资本结构比例时。……