努尔兰别克·哈巴斯 杨梦微

摘   要：文章根据2004—2019年中国对174个国家和地区直接投资的面板数据和Baker 等构建的经济政策不确定性指数，采用固定面板效应模型检验了经济政策不确定性对中国OFDI的影响，并通过引入企业家信心、双边投资协定等变量分析了经济政策不确定性对中国OFDI的作用机制。研究发现：经济政策不确定性对中国OFDI有显著的促进作用;企业家信心在经济政策不确定性影响中国OFDI过程中发挥了部分中介效应;双边投资协定强化了经济政策不确定性对中国OFDI的正向效应;进一步研究发现，经济政策不确定性对中国OFDI的影响存在经济政策不确定性高低、双边贸易规模以及地理邻近关系的非对称效应。

关键词：经济政策不确定性;对外直接投资;企业家信心;双边投资协定

中图分类号：F830  文献标识码：A  文章编号：1674-2265（2021）09-0012-09

DOI：10.19647/j.cnki.37-1462/f.2021.09.002

一、引言与文献综述

党的十九届五中全会提出了“加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”的重大战略部署。这意味着我国经济发展进入了以拉动国内消费为主的新阶段，但并不表明中国对外直接投资的国外市场拓展与刺激国内市场需求两者割裂发展。对外直接投资（Outward Foreign Direct Investment，OFDI）作为国家经济结构转型升级的重要途径，其推动经济增长的作用依旧重要，并与国内大循环相互促进。然而不可忽视的是，近年来各国政府为应对2008年世界金融危机滞后效应、全球新冠肺炎疫情等“黑天鹅”事件，频繁出台经济政策以刺激经济复苏，已导致全球经济政策不确定性大幅增加。……