刘 芳

(山东工商学院 金融学院，山东 烟台 264005)

随着我国经济快速发展，财富不断积累，家庭资产稳步增长，除房产等实物资产之外，金融资产已经成为家庭资产配置的重要形式。调查显示，2019年我国家庭户均金融资产64.9万元，占家庭总资产的20.4%。在家庭金融资产配置当中，银行理财、资管产品、信托占26.6%，银行定存占22.4%，而股票、基金等风险较高资产占比仅为6.4%、6.6%(《2019年中国城镇居民家庭资产负债情况调查》)。同时，我国家庭金融资产总额也呈快速增长之势，2019年增长率达到10.0%(《2020年安联全球财富报告》)。因此，如何促进我国家庭金融资产配置优化成为学者研究的热点问题之一。

家庭金融资产配置，尤其是风险资产的配置与家庭未来支出情况具有紧密联系，如医疗保险、商业保险、养老保险、赡养老人支出等。已有学者在这方面进行了深入研究。Berkowitz(2006)[1]和Cardak(2009)[2]的研究发现参加医疗保险是影响家庭投资行为的重要因素之一，居民拥有医疗保险，能降低未来医疗支出的不确定性，促进风险金融资产投资。Gormley等(2010)[3]的研究表明，保险深度越深，保障覆盖率越高，家庭对于股市等风险金融资产的投资率越高。Goldman和Maestas(2013)[4]研究发现随着家庭医疗保障水平提高，投资风险金融资产的概率增加。Cavapozzi等(2013)[5]研究发现购买人寿保险的家庭会更倾向于投资股市和基金。吴庆跃等(2015)[6]研究发现随着医疗保险的增加，家庭投资风险金融资产的概率越来越高。周钦等(2015)[7]发现拥有医疗保险会使家庭资产选择发生很大变化，更多选择较高风险水平的资产。……