文／王能全

原定7月1日举行的欧佩克+第18届部长级会议的取消和第19届部长级会议一再延期，其背后主要原因是阿联酋石油政策的改变，这就不能不提到穆尔班原油期货合约。

洲际阿布扎比期货交易所的穆尔班原油期货合约于3月29日正式上市交易。有评论称此举是为了与布伦特和WTI原油期货相抗衡，打造一个影响全球1/5以上原油的中东定价基准。从上市以来的实际运营情况看，穆尔班原油要挑战布伦特和WTI可谓任重而道远，更多挑战的可能是欧佩克+的团结和存在。

交易表现

6月以来，阿曼原油近月合约的未平仓数量一直低于穆尔班原油。截至8月17日的8月份，穆尔班原油期货近月合约平均每天未平仓的合约数约为1.8万份，阿曼原油近月期货合约8月平均每天未平仓合约数约为7000份。

穆尔班原油的未平仓合约高于阿曼原油，而后者几乎所有的未平仓合约都在近月。7月，不到0.5%的阿曼原油未平仓合约是远期合约，穆尔班原油中近65%的未平仓合约是远期合约。7月，穆尔班原油第2个月的平均每天未平仓合约数约为2万份，高于近月的1.8万份。

阿曼原油的未平仓合约几乎完全集中在近月，说明积极参与交易以进行长期风险管理的阿曼原油期货市场参与者较少。阿曼原油的较长期未平仓合约数量较低，说明使用该合约的买家和卖家数量有限，这可能会降低市场参与者以较低的交易成本（即市场流动性）与对手方结算交易的能力。相比之下，布伦特原油约80%的未平仓合约和WTI约83%的未平仓合约期限，都长于近月。……