■李妍，刘颖，李吉栋

一、引言与文献综述

随着政府财政压力加剧，PPP模式在发展中国家的轨道交通、城市综合开发等基础设施领域释放出社会资本活力，突破了融资瓶颈，为基础设施领域的发展提供持久稳定的动力。虽然有的学者认为PPP模式在降低地方债务水平方面存在一定局限性（姚东旻等，2019），但PPP仍被国际上认为是一种可以降低政府财政负担，提高项目效率的融资模式创新（欧纯智和贾康，2018）。根据世界银行统计，2018年上半年发展中国家在PPP项目中基础设施投资总额为435亿美元，涉及164个项目，较2017年上半年增长7%，这主要归因于中国和土耳其公路项目数量的增加，以及越南、印度和南非投资的增加，仅中国就占全球投资承诺的1/4以上。同时，PPP项目数量从2017年上半年的154个增加到2018年上半年的164个，即增长了6%。从区域分布来看，PPP项目投资量排名在前5名的中国、土耳其、越南、印度和巴西占全球总额的66%。东亚和太平洋地区的PPP项目的投资额度最高，占全球PPP投资的40%，投资总额达173亿美元（比2017年上半年增长27%）。而拉丁美洲和加勒比以及中东和北非的投资则分别是过去10年中最低和第二低的投资水平。欧洲和中亚投资额度达到102亿美元，比2017年全年投资高出88%。

从世界银行的统计数据看，各个发展中国家的基础设施PPP项目发展情况存在一定差异。对于这些差异形成的原因，部分学者的研究认为，发展中国家基础设施PPP项目的发展主要受经济发展因素的影响（菅超伦和周咏梅，2020）。……