王晓博

上市公司作为国民经济的重要组成部分，是承载区域经济发展和产业结构优化的重要力量。上市公司债券融资具有资金成本低、筹资范围广等优势，近年来更是积极运用债券资金持续推动经济社会高质量发展。

在实行注册制前，部分企业债券专项债指引1中已明确鼓励上市公司及其子公司申报发行企业债券，上市公司通过发行企业债券进行融资，将资金用于符合产业政策和自身发展需求的项目建设。

新证券法实施后，国家发展改革委落实注册制精神，持续支持实体经济发展，支持上市公司利用企业债券融资。《企业债券注册发行业务问答（一）》（以下简称《问答一》）明确提到，鼓励符合条件的上市公司申报发行企业债券，以实现高质量发展。

一是资金直达实体，帮助上市公司甄别具备发展潜力的项目，助力持续发展。企业债券引导社会资金投入国家重大战略、重大规划、重点区域和关键领域，资金跟随项目走，并直接对接实体经济，支持国家重大战略和项目建设。上市公司通过发行企业债券，充分挖掘重点领域投资潜力，推动可持续发展取得实效。

二是借助企业债券双市场、低违约率的特点，提升投资人对上市公司的认可度。企业债券双市场的特性使得投资者范围较为广泛，具有较强的普惠性，能够满足各类投资者需求。同时，企业债券的低违约率使投资产生较好的利差效应，投资者认可度相对较高。上市公司利用企业债券融资，有助于吸引多元化投资者关注公司经营发展成果，进一步提升公司经营规范性水平。……