池仁勇 石雨露

(1 浙江工业大学中国中小企业研究院,杭州 310023；2 浙江工业大学管理学院,杭州 310023)

0 引 言

中小微企业融资难、融资贵已成为普遍现象，如何解决该问题成为社会关注焦点。大量研究表明，中小微企业不仅缺乏规模效应，更缺少固定资产抵押、齐全的财务数据等结构化硬信息，但中小微企业却具有成长性、创业创新精神、对市场和新技术的敏感性等丰富的非结构化软信用信息(即软信息)。事实上，银行在审核贷款时仍然更加注重企业是否有可抵押的固定资产等，这使得软信息的作用被极大的掩盖。究其原因是非结构化的软信息难以被传统商业银行甄别和利用，这不仅是由于软信息调查、甄别成本大，传统商业银行风险收益难以对等，还因为软信息具有变化幅度大、时效短等特性，极大增加了商业银行监控难度。但是，随着互联网快速发展而兴起的大数据征信模式不仅能够提高硬信息的保存年限，更能有效解决软信息收集难度大、成本高的技术性难题，故其可以将两种信息纳入同一评价体系中，因此，本文将从理论层面探讨大数据征信对中小微企业信用评价的影响机理，并以浙江省816家中小微企业为研究样本，验证大数据征信对提高中小微企业信用刻画准确度从而缓解企业融资约束的效果，以揭示大数据征信解决中小微企业融资难的内在机理。

1 文献综述与研究假设

1.1 软信息和硬信息的作用机制

非结构化软信息包括了意见、个体性格、行为方式、管理规章制度、市场声望等，其收集方式主要依赖于人工，依靠具有特殊经验的专业人员根据特定的目的进行收集。……