A股市场，多空轮转，今天大涨，明天也有可能重新调整。买了去年明星基金的朋友，估计现在欲哭无汩;买了新能源的朋友，肯定喜上眉梢。

S姐发现，“K型复苏”这个词在后疫情时代，居然在收入、消费、行业发展、资本市场出现了梦幻联动。

“k型复苏”的意思是，在经济出现下滑（K的一竖）后，经济的不同部分有不同的复苏，有的走高（K向上的一笔），有的走低（K向下的一笔），最后导致两极分化。

尤其在今年的基金市场，两极分化非常明显。

通常来说，因为基民的追涨杀跌，要么出现全民的申购潮（基金上涨），要么出现赎回潮（基金下跌）。像今年这样，部分基金表现非常好，部分非常差，确实不常见。

所以今年的关键词，很多人已经总结过了——“分化”、“波动”。

市场波动的催化剂，居然是内卷

市场的分化和波动，究竟是如何出现的？

今天我们把幕后真凶——内卷，拉出来公开处刑。

今年表现不佳的基金，基本都配置了低估值的股票。因为低估值，基金略有下跌。基民追涨杀跌，一看开始跌，小部分性子急的朋友就开始赎回。

因为投资人的赎回，基金经理进一步被动减持股票。股价本来就低，基金经理还被迫卖出，股价进一步被拉低，基金估值也会继续走低。

这样一来，即使是性子没那么急的投资人，一看价格还在跌，估计也忍不住开始卖。

结果就是陷入低估值的恶性循环，基金越跌越惨。表现不错的基金，基民们开始涌入申购，基金经理被迫加仓，股价继续被抬高，然后更多的基民涌入市场。……