韩洁 崔敏

摘 要：基于我国地区制度环境存在较大差异的背景，以2012—2018年深沪A股国有上市公司为研究样本，实证检验股权集中度如何影响企业技术创新，并探析制度环境对股权集中度和技术创新的调节作用。研究表明，国企股权集中度对技术创新有促进作用;进一步探究企业所处的高法律环境指数地区的制度环境能够产生的抑制效应，并引入交互项和分组检验的方法分别进行实证研究，其结果均一致地表明较高的法律环境指数对股权集中度所产生的技术创新驱动作用具有显著的抑制影响。同时，在法律环境指数较低的地区，高度集中的股权结构有助于促进技术创新。

关键词：股权集中度;制度环境;技术创新

中图分类号：F830.91        文献标志码：A      文章编号：1673-291X（2021）22-0079-04

引言

2013年11月15日，《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》发布，中国石油化工集团有限公司、中国石油天然气股份有限公司等相继推进混合所有制改革。数据表明，截至2017年底，中央企业及下属企业中混合所有制占比已达70%。随着混改的逐步推进，国有企业创新能力明显提升，专利申请量显著增加，然而仍存在创新动力不足、创新体系效能不高以及经济发展尚未真正转到依靠创新的轨道上来等问题。

长期以来，关于股权结构与企业技术创新的研究主要从股权集中度和股权制衡度进行探讨。在股权制衡度与企业创新方面，朱冰等研究了2000—2014年中国A股上市公司，发现多个大股东的存在会抑制企业创新。……