董汝雪

摘要：经过多年的发展，EVA已经成为广受认可的企业价值评估方法之一。然而，由于EVA在评估企业价值时存在一些不足之处，导致其在实践中应用时存在一些问题。本文对EVA评估企业价值的流程进行了简要介绍，在此基础上归纳了EVA在评估企业价值时存在的主要问题，并针对这些问题提出相关建议，以供实践参考。

关键词：EVA;企业价值;价值评估;应用改进

引言

EVA是众多企业在并购、上市时选用的重要评估方法1。EVA模型评估企业价值时可分为一阶段、二阶段以及三阶段模型。在具体应用中，应根据企业实际情况选择恰当的模型。多年来，学者们对EVA的原理、应用等进行了比较充分的研究。本文首先对采用EVA方法评估企业价值的流程进行介绍，接着对EVA在企业价值评估中存在的问题进行归纳，最后针对这些问题提出相应的建议，为EVA方法的普及提供依据。

1 EVA法评估企业价值的流程

采用EVA法评估企业价值时，首先要对采用EVA方法评估企业价值的适用性进行分析，在符合EVA方法要求的前提下，开展企业价值评估。在分析适用性之后，对目标企业所处环境进行分析，具体包括宏观环境以及目标企业所处行业的发展现状。在明确企业所处环境后需要分析企业未来发展情况，在此基础上选择相应的EVA估值模型。此外，还需要对被评估企业的基本情况进行分析，包括企业的战略目标、业务流程、财务管理、组织结构等方面，其中尤其需要对被评估企业的财务报表及附注进行分析，找出影响企业的重大财务报表事项，为EVA的调整事项提供依据2。……