边惠宗

北交所利好这些

本周市场的焦点之一是北交所。北交所设立直接利好券商、金融IT和创投，通过近期盘面来看，券商叠加中报业绩驱动显著走强。北交所设立或提升流动性，有助于创投公司畅通项目退出，从而提升创投业绩。创投相关的创业黑马、鲁信创投在近日都进入了“双重动量”榜，当时是新能源车、光伏产业链之外的惟一板块，这在《边学边做》中我也进行了提示。用后视镜来看，创投的“双重动量”模式信号或与北交所有关，这表明利用“双重动量”策略可以相对容易、较早的自下而上捕获市场先知先觉资金的异动及行业景气度的早期信号。

北交所设立将在投行和交易业务为券商带来新增量，为券商行情注入新动力。近期券商有三个驱动逻辑：一是市场日成交额突破1.7万亿新高，两融持续创新高，提升经纪业务。二是“房住不炒”驱动居民资产配置逐步向权益市场转移，财富管理理念升级，财富管理业务占比高的有望获得更大盈利弹性，这主要包括东方证券、广发证券等。三是投行业务驱动，投行领先的有中金公司、中信建投等，尤其是新三板业务布局领先的券商在短期或更强，包括申万宏源、东北证券、第一创业等。

短期来看，北交所建设带来大量证券IT建设需求，相关公司有恒生电子、金证股份、赢时胜、顶点软件，它们在中报体现出的相关业务收入基本上都在20%以上，但IT板块在中长期以来整体偏弱，目前还没有太高预期。……