王晓明

虽然今年股市震荡起伏，但是基金发行的速度却没放慢，新发产品层出不穷。但是，一些新发产品缺乏新意，甚至同一时期接连发行相似产品，近期2021年半年报披露完成，爆款频发、明星基金经理一拖多导致的复制粘贴式投资也跃然纸上。投资者如何识破基金经理不负责任的投资行为呢？

多数采用复制策略，“打新”必要性不高

基金经理的风格大多数时候是统一的，无论是管理几只基金产品，理论上应当保持相同的选择和偏好，复制策略从工作效率上看更高。

从今年情况看，多数风格稳定的基金经理也保持了和前期产品相似的投资风格，根据半年报，黄峰在今年4月发行的海富通消费优选的全部持仓和老产品内需热点基本相同，仅有部分重仓股的仓位有一定差别。上半年内需热点的操作是清仓了中国巨石等在内的高位周期个股以及基本面连续低于预期的个股;同时，不断增加中小市值的细分行业龙头个股配置数量与比例，例如拓邦股份、石头科技等;新产品则是在老产品的运作基础上围绕着白酒、医药、家电以及金融科技板块进行建仓，在渡过六个月的建仓期后，两只基金走势也基本一致。

当然，也有基金经理大体采用了复制策略，但在新品种的选择上出现问题。这类基金经理大都因为在年初时看好港股，继而在投资范围和实际投资中都增加了港股，以招商品质升级为例，王景在建仓期后基本也延续了老产品制造业转型的策略，继续重仓硬核科技股。……