是星涛

近十年，中国品牌、国潮崛起等词汇开始逐渐流行。今年新疆棉事件后，国产运动品牌的崛起与进口一线大牌的式微，震撼了资本市场。

推而广之，大量行业都在从中国制造走向中国品牌，投资需要在更广泛的消费领域中刷新研究，拓宽国产品牌理论边界，重估国产品牌内涵价值。我们认为运动鞋服、乘用车等消费领域正在发生中国品牌的崛起，这些领域渗透率在国内外将不断提升，产品结构不断升级。品牌溢价下，利润率也会逐渐上行，同时市值也会受到利润和估值的双轮驱动走高。

国产运动鞋服崛起跑鞋头部品牌市占率提升可期

从OEM到ODM的逐渐发展，使得国内设计人才大量涌现，审美能力提升。从而优质的供给匹配了优质的需求，国产品牌地位提升只是时间问题。品牌地位上升，意味着心智的占领、溢价支付的意愿、超额的利润、调升的估值，也是资本市场在长期中最愿意布局的关键词。

今年的新疆棉事件后，国产运动鞋服品牌实现逆袭，在港股市场大放异彩。该事件对于国产鞋服品牌并非纯事件性机会，而是打开了长期成长路径：虽然今年板块涨幅已经相当可观，但长期投资空间仍然可以看高一线。

以跑鞋为例，过去国产品牌在科技研发上投入巨大，例如特步的某款跑鞋已经在马拉松专业人士中广受好评，在鞋面透气、中底弹性、碳板等关键领域已经能够与国际一线品牌媲美。

上述事件给了大量国内消费者，暂时放弃进口品牌，接触国产品牌的契机。……