张红 罗天

摘要：现有房地产上市公司盈利能力评价模型多依赖统计工具，缺少因子解释与有效性说明。通过因子分析法建立盈利能力评价模型后，引入随机森林分类模型验证其有效性，利用沪深A股房地产上市公司2010-2018年的数据，开展测算与比较。依据分析结果，我国房地产上市公司2010-2017年间的平均盈利能力较为稳定，2018年下滑严重;样本盈利能力分布明显正偏且存在较大的地区差异;所构建的模型更适合进行短期盈利能力预测。

关键词：房地产上市公司;盈利能力;因子分析;随机森林模型

中图分类号：F293 文献标识码：A

文章编号：1001-9138-（2021）01-0008-15 收稿日期：2020-12-30

房地产行业一直是我国国民经济的支柱产业，随着我国房地产市场同经济社会转型一并进入调控新常态，市场中的不理性需求进一步被抑制，新的市场环境也直接影响了房地产上市公司的盈利与盈利能力。

盈利是指企业通过生产经营，收入与支出相减后最终所得到的经济效益，是企业的主要经营目标。盈利是企业发展的物质基础，既决定了企业所有者的投资报酬，也是企业偿债能力的保证。现阶段对于盈利能力的衡量已经不仅仅局限在收益层面，运营效率与财务稳健性都被相关研究纳入了考量范畴，并且需要综合考虑公司的管理模式、学习能力、成长空间等各个非财务方面的影响。在严峻的市场环境下，实现行业结构优化升级，提高房地产上市公司盈利能力，是行业发展中主要要解决的问题。……