一石二鸟

当前，公募基金的总数量已经远远超过了A股上市公司的总数。面对众多的基金，如何进行筛选，成为摆在投资者面前的难题。在基金选择的问题上，很多投资者没有自己的方法，往往是跟随市场热点进行买卖。然而市场热点变化频繁，把基金当做股票一样对待，追涨杀跌是注定难以赚到钱的。想要做好投资，让基金成为时间的朋友，我们首先要能拿得住基金。

想要拿住基金，我们必须要了解不同基金的脾气秉性。在进行基金选择的过程中，定量评价指标中的基金波动率、最大回撤、夏普比率能够反映基金的脾气秉性，是投资者需要重点关注并进行深层探究的指标。

波动率低则风险偏低

基金波动率，反映的是基金回报率的波动幅度，指过去一段时期内，基金每个月的收益率相对于平均月收益率的偏差幅度。基金波动率越低，说明基金的投资表现越平稳；反之，则说明基金在获取回报的过程中，可能是上蹿下跳的。

A股市场是一个波动较大的市场，公募的股票型基金一般都有比较大的波动率。根据相关数据，沪深300指数近五年的年化波动率在20%±1.5%的范围内，属于波动率较低的股票指数。创业板指最近三年的年化波动率则接近30%，属于波动率较高的股票指数。对于偏股型基金而言，波动率在20-30%之间都是很正常的现象。

通过波动率对基金进行筛选时，一定要在同类基金之间进行比较。一般来说，价值风格的主动权益基金波动率相对较低，成长与高质量风格的基金一般波动率相对较高，而均衡风格的基金则介于二者之间。……