一南

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4月6日，纽约证券交易所宣布将蛋壳公寓从纽交所摘牌，蛋壳公寓的美国存托股（ADS）也将立即暂停交易。

点评

作为曾经国内最大的长租公寓品牌之一，蛋壳从上市到被宣告停止交易，前后仅过去445天。顶着“2020年登陆纽交所的中国第一股”，蛋壳公寓首日开盘价13.5美元，虽然低于此前公布的发行价在14.5～16.5美元之间，但在纽交所上市的中概股中，仍然处于中等偏上的水平。然而，自从去年下半年以来，蛋壳公寓的股价急转直下，最后定格在2.367美元，股价跌幅高达82%。

据公开数据显示，2018年至2019年，蛋壳公寓的营业收入虽然同比增加一倍有余，但营业支出却翻了近3倍，净亏损从13.66億元增长至34.35亿元。2019年，公司大量资金来源包括与租金融资相关的金融机构的预付款以及用户预付款，租金贷占比过半。2020年，蛋壳公寓亏损幅度加剧，仅一季度净利润就亏损12.3亿元，几乎等同于2018年全年亏损，资产负债率已升至97.06%。2017年至2020年一季度末，蛋壳公寓累计亏损63.03亿元。

透过蛋壳公寓等长租公寓高度依赖租金贷的现象，看到是其本质，看似是为了帮租客解决资金不足的问题，实质上则是为了长租公寓疯狂扩张作为融资需要。换句话说，就是借用租客的信用，来成为长租公寓扩张资本和经营的手段。

近日，住建部、国家发改委、公安部、市场监管总局、国家网信办、银保监会等6部门联合印发《关于加强轻资产住房租赁企业监管的意见》。

随着长租公寓得到有效的监管，形成全行业共治。未来长租市场的市场主体会被进一步规范，让真正从事长租房运营的企业获得更加稳定的市场竞争环境，有利于长租房市场规范健康发展。与此同时，蛋壳公寓的摘牌对于整个长租公寓来说是一个教训和警醒。