彭思维

摘要：历次金融危机对全球政治经济生态造成了极大的破坏，在金融危机发生时中央银行实施货币政策进行宏观调控显得尤为重要。因此，研究金融危机视角下我国货币政策执行效果具有重要现实意义。文章通过研究2008年金融危机背景下我国货币政策实施情况，分析我国货币政策传导机制缺陷，并提出相关政策建议。

关键词：金融危机;中央银行;货币政策

一、引言

周期性的金融危机已成为世界经济平稳健康发展的重大隐患，从1929年全球经济危机至今，全球金融危机发生越来越频繁，危害程度不断加大。由凯恩斯提出宏观调控理论到货币学派的兴起，无数经济学家积极提出解决金融危机的理论方法，各国中央银行不断改革调整货币政策，然而效果却不尽如人意。在社会主义市场经济体制改革步入深水区的中国，防范和治理金融危机的重点即是选择适宜符合我国经济社会发展具体情况的货币政策，力求货币政策发挥更有效的平滑经济周期，防范和治理金融危机，促进实现经济发展目标的作用，以达到货币政策最终目标。后金融危机时代，中央银行应警惕金融市场的“黑天鹅”与“灰犀牛”事件，防范和化解系统性风险，守住不发生系统性金融风险的底线。

二、2008年金融危机简析

从2000～2006年美国货币当局为了刺激并保持经济增长，进行了多次连续降息，形成了三个主要风险点。一是大量在实体经济无法寻觅到较高收益的廉价货币涌入房地产市场，使得房地产市场出现大量泡沫;二是金融企业为了规避监管创造大量金融衍生品，金融创新改造高风险、流动性差的资产证券化等方法提高收益率;三是市场投机氛围严重，高杠杆运营广泛。……