王琼

摘要：2021年上半年，受益于良好的疫情防控成效和政策支持，我国宏观经济平稳回归，趋于均衡。展望下半年，预计经济基本面将进入上行期的“下半场”。从政策面来看，上半年宏观经济政策继续发挥逆周期作用。随着下半年经济延续回升态势，预计货币、财政、金融等政策将稳步回归常态，宏观政策将进一步提升精准性，推动深层次结构性改革。

关键词：短经济周期  财政政策  货币政策  市场利率

疫后复苏力量持续支撑经济企稳

2020年初疫情冲击发生后，在积极的财政政策、宽松的货币政策等“六稳”“六保”政策的发力下，我国经济在全球率先恢复，呈V形反弹，并开启了新一轮三至五年左右的短经济周期。2021年上半年，我国宏观经济运行情况总体可以用八个字概括：平稳回归，趋于均衡。展望下半年，预计经济基本面将延续疫后稳步复苏态势，进入上行期的“下半场”。

出口持续强劲。2020年至今，我国出口总体维持强势，同时2020年与2021年的驱动因素稍有不同。共同因素在于我国疫情防控成效领先全球，产能得以率先恢复。不同之处在于2020年受替代效应拉动较为明显，并且防疫物资出口额较大;2021年则受益于疫后全球经济共振修复。根据全球新增确诊病例数据，第三波疫情拐点似已初现，全球疫苗接种也在持续推进。5月末，美国接种疫苗的人口已占40%。欧盟预计今年夏天成年人疫苗接种率可达70%。美欧是我国前两大贸易伙伴，疫苗接种有望促进其经济持续复苏，叠加我国产能修复具备连续性，对下半年我国出口形成利好。……