李晶 朱小芳 张博 李婷 梅凤蕊

摘要：风险投资与高新技术产业的发展是密不可分的关系。风险投资在高新技术产业发展中的作用主要体现在给高新技术产业提供资金帮助、给高新技术成果转化提供有力的支持、促进高新技术工业园区的形成和发展、提高高新技术产业在国民经济中的地位等。为了利用风险投资促进高新技术产业化，要进一步拓宽风险投资的融资渠道，制定促进风险投资发展的政策，完善促进风险投资发展的法律法规，大力挖掘风险投资人才等措施促进风险投资的发展。

关键词：风险投资;高新技术转化;产业化

引言

风险投资作为一种创新的培育高新技术产业的制度。在很多发达国家，风险投资是企业最好的融资渠道之一，在国民经济中扮演着重要部分，是缺少不了高新技术企业，他们也是以投资为背景。风险投资是从企业创新去发展特点，在技术创新和金融创新互相影响过程中一点点组建成全新的投资制度。风险投资在运行上是有着特殊规律的，它的运作机制和结构治理的唯一性已经是现代金融体系中非常重要的组成部分[1]。

一、科技成果转化率低

虽然在这几年，科技产业进入了飞速发展，但科技成果转化率偏低依然是在全国都是影响发展的一个重要原因。而降低科技成果转化率的原因有很多，主要分为创业服务薄弱、企业管理缺乏人才、体制和政策上束缚等都影响科技成果的转化。在现阶段，企业的接产能力不高、资本市场发育不成熟、投融资体制不完善、法律法规不健全、市场行为不规范等，也同样影响科技成果转化为现实的生产力，而从成果本身看，技术本身的成熟度达不到，一经运行就会遇到很多问题，例如某些工艺行不通而难以批量生产等问题。这也成为高校科技成果转化的其中一个阻碍。在这么多因素里，支持科技成果转化和产业化的金融体系不健全和资本推力的不足，是最关键影响高校科技成果转化和产业化的原因[2]。

资本作为科技产业发展的主要部分。其中包括政府的财政和税收政策、银行信贷等。这些对于科技成果转化和产业化是非常关键的，但最主要的解决办法就是建立健全、完善的风险投资机制。通过国内外实践数据显示，没有风险资本就没有高科技产业，没有风险资本退出通道，就无法形成活跃的风险资本市场。对于这种现象，风险投资的引入并建立完善的风险投资机制，是解决高校科技成果转化率低的重要原因[3]。

二、风险投资主要特点

与传统的投资方式相比，风险投资具备以下特点：（1）具有非常高的风险性。 尽管任何投资都有一定的风险性，但是因为风险投资主要投资就是给高新技术产业中的中小企業或者企业当前的现金流量、资产质量、盈利能力等相对来说偏低进行投资的，所以投资失败的风险几率也更大。（2）投资是组合性的。风险投资主目的是获得回报，尽量减少投资风险，所以投资必须进行项目群，坚持“ 不能把鸡蛋放在同一个篮子里”的原则，主要可以通过售出成功项目或者进行上市回收投资来弥补其他失败项目，同时，获取较高的收益。（3）具有长期参与性。高新技术领域的企业一般发展都要经历种子期、导入期、成长期、成熟期这几个阶段，在这时间里，风险投资者需要对有成功希望的企业不断地增资、管理、培植等操作，投资者需要借助以往投资经验、知识以及广泛的社会联系辅助企业成长，帮助企业建立合理的组织结构，确定好公司方向，制定相关生产计划，并且要参与企业全过程运作。（4）投资的股权性。风险投资的目的不仅仅只在于获取的利润和红利，而是希望企业的资产价格不断提高，通过出售、上市等方式让投资所有者的权益以变现的方式回收资金和收益，然后再进行其他的一些投资项目，实现风险投资的良性循环。

三、风险投资需要参与企业内部管理

从企业本身的体制上可以影响科技成果的转化过程。风险投资在确定投资对象后，一般都是会以股权的方式把资金注入到被投资企业，风险投资家是有这个企业的可转换优先股、投票权、回赎权，他们不仅仅作为投资企业的顾问，而且必须要全程参与到高校科技企业的管理，从根本上规范企业组织的管理和运行机制，可以在一定程度上提高高校企业的经营能力。高校组建的的高科技企业，形式上普遍分为“挂靠型、附属型、承包型”，这几种往往都会存在产权关系复杂，企业管理制度不完善等问题。随着企业规模不断扩大，这种模式下各利害当事人之间产权归属无法说明，产权关系说不清，就会严重影响高科技企业的后续发展，制约了科技成果的产业化。在风险投资的资金已经注入科技企业后，风险投资家必须要给各个出资方的出资比例划分产权，从实际上要求企业理顺产权关系，明确产权归属权，按所投入资金和技术等其他无形资产确定各自的股权比例，并根据股权比例享受相应的权利，承担相应的责任。只有风险投资家以资金投入、创业者以技术成果等无形资产投入，并根据这个组成企业的权力机构——董事会时，才可以在客观上理顺高科技企业与高校的产权关系，明确产权的归属，接下来才可以按照现代企业制度对高科技企业进行规范化、合理化的管理，从而对高科技企业的持续发展提供良好的基础[4]。

四、结束语

从我国目前的情况来看，风险投资目前仍然缺少国外的一些好的环境和机制。所以，发展我国的风险投资市场，最主要的就在于发展风险投资的主体，建立相应的风险投资运行机制和信用工具，在社会资源配置方面发挥市场调节的作用，组建多样化高新技术风险投资机构，这样才可以吸引更多的资金来保证投资机制的正常运作。知识经济的兴起和发展不仅仅只需要知识创新体系 ，同时也需要创新的金融支持体系。要实现“科技兴国”战略和发展“高科技产业” ， 首先最主要的任务是 ： 建立国家高科技开发能力和技术创新体系以及支持高新技术企业发展的风险投资机制 ， 将我国现代高新技术产业和现代金融工具完美的结合起来。

参考文献：

[1]邓小明. 利用风险投资 促进高新技术产业化[J]. 中国高校科技与产业化， 2010（04）：30-32.

[2]贺胜军. 技术创新与风险投资发展的协同互动[J]. 科学管理研究， 2008（04）：106-108.

[3]袁冬生， 侯希强. 风险投资推动我国高新技术产业发展对策研究[J]. 价值工程， 2008（10）：47-50.

[4]王海兰. 发展我国风险投资的必要性和可行性[J]. 天津职业院校联合学报， 2005， 007（003）：128-132.