王彩芬?李富昌

随着金融在经济发展中地位的提升，金融安全也上升为各国的发展战略。“热钱”作为强烈的逐利性极强的资本，在各国快速流动，带来了利益的同时也带来了巨大的风险。我国作为发展中国家，具有吸引热钱的背景，也具备热钱流入的条件，“热钱”的流入，在带来经济投资的同时，加大了金融安全风险。所以在面对热钱时我国应该慎重对待资本账户的开放、建立金融预警体系，转变我国经济发展方式，利用好热钱，才能促进经济又好又快的发展。

国际融资也叫“热钱”是指投机资金从一个国家流向另一个国家，目的主要是通过利率差和或预期的汇率变动赚取短期利润。投机性资本流入会助长通货膨胀，推高了股票价格，并加速了房地产泡沫。过去几年，受住房价格上涨和人民币稳步升值的吸引，外资通过各种渠道进入了上海、北京等热门地区的房地产市场。大量资本流入一个国家可能导致金融繁荣，而有时大量资本外流则会导致经济危机。在中国这样的新兴经济体中尤其如此。一方面，投机资金流入时，市场会活跃。另一方面，由于热钱在中国的规模巨大，而且具有短期投资性质，当热钱流出也会破坏整个金融市场的稳定。

一、文献综述

经济繁荣时期流入一个国家的资本，在国际金融危机等不利冲击接踵而至的时候会大量撤退。热钱对于流入国，特别是新兴国家，会使资本流动大于其国内金融市场的规模，容易受到随后的不利冲击，如全球金融危机（Korinek，2011年，Chari 和 Kehoe，2003年）。……