李文

摘 要：金融投资者适当性制度是一项确保“卖者尽责，买者自负”的保护金融投资者的重要制度。本文系统性地梳理和研究我国金融投资者适当性法律制度的全景框架，解析其中若干重要的法律问题，进而总结出对于投资者适当性监管制度的规律性认识。

关键词：证券期货;适当性;法律制度;投资者;研究

中图分类号：F832 文献标识码：A 文章编号：2096-0298（2021）03（a）--03

适当性问题本身不是一个新问题，而是一个老问题。适当性问题也并不是一个仅为金融投资和金融行业当中独特存在的问题。比如香烟和酒类不得卖给未成年人，这是烟草行业销售的适当性问题，酒类不得卖给未成年人，这是酒类产品的适当性问题，网吧不得对未成年人开放，这是网络行业的适当性问题等。适当性问题的本质特征就是将合适的产品、合适的服务匹配给合适的人以及合适的主体。本文的研究对象是金融投资者的适当性法律制度问题。 “金融投资者”与近十年来兴起并且越加常用的“金融消费者”一词的内涵有重合之处，但又不完全一致，本文暂时不作词汇文义方面的深究。 金融投资包括但是不限于《全国法院民商事审判工作会议纪要》（最高人民法院于2019年11月实施，业界称为“九民纪要”），第72条列举的“卖方机构向金融消费者推介、销售银行理财产品、保险投资者产品、信托理财产品、券商集合理财计划、杠杆基金份额、期权及其他场外衍生品等高风险等级金融产品，以及未金融消费者参与融资融券、新三板、创业板、科创板、期货等高风险等级投资活动提供服务的过程”。……