洪 亮　王重阳

中小微企业由于自身经营管理较弱、下游企业应收账款较多或账期较长、以银行为主的融资方准入门槛较高导致融资难、融资贵，常常面临资金紧张的困境。然而，对大多数的中小微企业而言，应收账款是其占比最多、最重要的流动资产。尤其是在供应链产业链环境中，如果核心企业愿意为其上游供应商提供信用背书，上游企业将更容易获得银行授信，进行应收账款质押融资、票据化或证券化融资，改善企业营运资金的周转效率和经济效益。近年来，央行、银保监会等国家多部委先后出台一系列供应链金融相关的政策，尤其要求银行业金融机构及产业链供应链核心企业要以适当方式减少对上下游的资金占用，帮助链上中小微企业解决流动资金紧张等问题。本文从应收账款融资的现状和难点出发，从法律、技术、模式创新等方面探索企业如何盘活应收账款，提高营运能力，助力高端制造业发展，推动“中国制造”向“中国创造”方向转变。

应收账款融资现状

传统的应收账款融资方式

保理融资和应收账款质押融资是目前国内贸易融资中常见的针对应收端的融资模式。保理融资是以合法、有效转让应收账款为前提开展的融资服务。根据承载风险主体的不同，具体可分为买方保理（反向保理）和卖方保理（正向保理）两种形式。其中，买方保理依靠供应链融资模式，以买方为核心企业和主要风险承担者，在买方提供应收账款信息前提下，银行或其他金融机构受让卖方转让的应收账款。……