摘要：房地产行业规模见顶的背景下，“三道红线”促使房企的资金压力骤升，高歌猛进时代已告一段落。中国房地产行业发展逻辑已发生根本性变化，行业增长瓶颈已经出现，尤其是成交面积很难再有大的突破，规模房企出现负增长将是未来的常态。为应对挑战，对于企业而言，布局新赛道，寻找第二增长曲线至关重要。规模企业分化背后，中骏成为稳健上涨的代表，坚持“一体两翼”的战略方向与战略定力，从而解决投资的确定性以及经营的确定性：晋身千亿俱乐部，超额完成全年任务目标，兑现三年战略承诺。

关键词：“三道红线”;规模增速;多元化

中图分类号：F293 文献标识码：B

文章编号：1001-9138-（2021）04-0045-48 收稿日期：2021-03-13

2020年，中国房地产市场整体销售表现受疫情影响叠加市场下行压力，销售规模保持较长时间的负增长。7月以来，百强房企累计业绩回正，但四季度市场整体下行压力明显，去化承压。截至2020年末，TOP100房企的累计销售操盘金额达到114839.4亿元，较2019年增长13.3%。

但值得注意的是，规模房企整体目标完成情况不及2018年和2019年同期，尤其不少百强房企业绩“失速”，甚至出现“负增长”，但长跑型房企仍然跑出了“加速度”，其中恒大、金茂、中骏等少数房企业绩表现相对突出。

行业规模见顶的背景下，“三道红线”促使房企的资金压力骤升，高歌猛进时代已告一段落。房地产行业进入无增长时代。具体而言，尽管2020年全年销售金额将突破17万亿，但销售面积增长乏力，近年来也仅有1%～2%左右的增长，未来几年销售面积或将维持在16亿平方米左右。……