沐恩

高位板块注意风险

主持人：板块轮动继续加快，符合你之前的预判，现在该如何应对？

袁月：板块轮动加快是指数处在相对高位时的特点之一，因为前期持续炒作的热点板块在涨幅较大后位置较高，低位的新概念尚未接力，这个时候资金情绪会变得谨慎。前期的医美近期开始调整，接下来三线白酒、部分锂电池也将重复这个走势，因为这些与基本面无关，主要是游资炒作的性质和特点决定了。不过，相关板块中机构主导有基本面支撑的大市值龙头不适合这个逻辑。

相对低位的板块主要是军工和科技，结合目前的时间点，军工接下来还会有异动，但只适合潜伏，与中期基本面无关，主要集中在创业板、超跌、前期有过放量或者股性较活的品种上。科技的细分领域比较多，如鸿蒙、芯片、半导体等均有资金参与，近期催化剂也比较多，短期看还有持续的可能，毕竟位置相对较低，但持续力度还需观察各自板块的龙头，一旦龙头弱了或者没有新龙头接力，跟风个股的机会也不大。

集采影响企业估值

主持人：创新药龙头近期走势相对较弱，估值看也不贵，这是机会吗？

袁月：如果按照之前公司的发展逻辑计算估值，目前看确实不贵，但问题是目前对于公司的发展逻辑存在分歧，公司被集采的品种越来越多只是因素之一。虽然会不会被集采，短期都不会影响公司业绩，更不会影响公司在行业内的领先地位，但完全不会、可能会、持续会将显著影响市场资金的预期和估值，好公司可能还是好公司，但给60倍还是40倍估值差距是很明显的，至少短期要承受的更多，这需要投资者理解。……