约翰·多夫曼

每年我都会听伯克希尔年度股东大会问答。我今年75岁了，比我身边大多数人的年纪都要大。不过，每次听伯克希尔的年度股东大会报告，我都会瞬间觉得自己活力焕发，毕竟这台上的两位布道者，一位是90岁，而另一位，已经97岁了。今年的股东大会，有一个小细节非常触动我。有一位股东问巴菲特怎么看目前市场上天量流动性催生的大量特殊目的收购公司 （SPACs）。巴菲特在回答完这个问题后，做了如下一段陈述：

当市场上有如此多的流动性时，我们往往处于劣势，因为这些SPACs的投资者们必须在两年之内找到目标，并不惜一切代价去做并购。在历史上，我们经历过好几次这样的情况。不过，这次的情况，是我们见过的最极端的了。查理，你怎么看？

接着巴菲特的问题，芒格回复说，现在的这种投机热潮不仅愚蠢（stupid），而且可耻（shameful）。巴菲特为了不伤小股东们的心，连忙打了个圆场：“我们指的是那些机构投资者。个人投资者想要投机，是可以理解的。”

如果这两位已超过九十高龄，一辈子投身于投资事业的老人都觉得当下的投机热潮是史无前例的，那我作为一个比他们小十几二十岁的“年轻人”，恐怕是没有什么可以抱怨的了。因为当下美股在我的投资生涯里，也是我印象中最疯狂的，没有之一。

AMC股价一路飙升缺乏基本面支撑当下情绪主导美股部分板块投资机会

我记得我去年为《红周刊》的读者们撰写了一篇介绍赫兹租车破产之后遭到爆炒的文章（详见文章《从破产公司股价逆袭看价值投资可行性》）。……