文石

医药主题基金成为近年来公募领域大热的一类主题品种，这一方面是源于医药赛道的景气度持续上升，另一方面也是跟各家基金公司在这一领域深耕多时开花结果有关。而南方医药保健就是这样一只卓而不凡的基金。

这只基金的现任基金经理是医药赛道的新秀王峥娇，这位哈尔滨工业大学管理学硕士毕业的基金经理，从2018年7月开始担任南方医药保健的基金经理。Wind数据显示，截至5月31日，王峥娇已取得184.31%的任职回报，年化回报达到44.25%，2019年至今不论医药板块如何波动，南方医保连续9个季度获得正收益，单季度最高收益50.69%，今年以来更逆市取得29.04%的正收益，表现稳健。

少择时降低换手率11年专注一条赛道终结硕果

虽然担任基金经理时间不长，但王峥娇拥有11年A股医药行业研究背景、3年+的港股医药研究经验，全面覆盖医药子行业及相关重点公司。其曾先后就职于多家知名私募和公募机构，历任基金经理助理、高级研究员。2015年8月加入南方基金，负责医药行业研究;2018年7月27日至今，任南方医药保健基金经理。

复盘其投资思路的变化，她在长期的研究过程中比较注重对竞争格局的分析，少择时，降低换手率。她表示：“在个股选择上主要看竞争格局、需求景气度这两个维度，若某板块竞争格局特别清晰稳定，需求景气度也较高，就优选龙头、重仓配置。但比较常见的情况是竞争格局不太清晰但需求景气度很高，对此类标的，她会控制仓位，进行少量配置，整体上采用‘核心+‘卫星的方式构建组合。……