陈秋

几次谋求上市未果的北京挖金客信息科技股份有限公司（以下简称：挖金客），正在寻求创业板IPO。之前导致其上市失败的原因包括关联交易、公司战略发展以及股权变更等，但今次谋求上市仍有难题待解。

《红周刊》记者发现，挖金客去年增收不增利，其中对收入贡献很多的来自2019年的收购公司。事实上，该收购虽然带来了收入增长，但商誉激增、应收账款上升等隐患也在浮出水面。同时，挖金客主业严重依赖中国移动等大客户，这种情况长期没有改观。

IPO前夕收购久佳信通“做大”商誉激增、应收账款上升

挖金客是一家移动互联网应用技术和信息服务提供商，主要为各行业大型企业提供增值信息服务、移动信息化服务和移动营销服务。据挖金客招股书（注册稿）显示，2017年-2020年，挖金客营收分别为2.10亿元、2.10亿元、2.58亿元和5.11亿元，2018年、2019年营收同比增长分别为0.06%、22.97%。2017年-2020年，挖金客归母净利润为0.59亿元、0.62亿元、1.16亿元和0.72亿元，2018年和2019年净利润同比增长分别为4.25%和89.01%。

可以看到，挖金客2017年和2018年营收停滞不前，到了2019年及2020年业绩成长明显。挖金客在招股书中表示，“（对久佳信通）本次收购对公司主要财务数据产生重大影响。”

招股书显示，2019年10月23日，挖金客拟购买北京久佳信通科技有限公司（以下简称：久佳信通）23%的股权，拟与南靖佳信企业管理合伙企业（有限合伙）签订股权转让协议，南靖佳信将其持有的久佳信通23%股权转让给公司，转让价格为5175万元。事实上，主要从事移动信息化服务的久佳信通，是由挖金客与齐博、周晓磊于2016年3月共同出资设立，其中，挖金客持股比例为20%，之后在2017年1月增资，持股比例升至28%。……