市场期待政策底

主持人：疫情对A股的影响看来远没有外围那么大，泛舟觉得原因是什么？

泛舟：外围波动加大，主要原因我认为除了疫情的影响外，主要还是短期涨幅过大，估值不低，及明年在高基数影响下增速预期放缓。2020年初的全球波动是因为人类对未知的恐慌，当前无论是医疗资源还是应对措施都已经非常成熟。不存在对未知的恐慌，这点在A股上更是如此。中证1000指数不跌反涨，甚至创出几年的新高。上证50 及沪深300指数也是震荡筑底，波动幅度很小。

主持人：那我们短中期受什么因素影响更大？

泛舟：马上要召开的经济会议。会议将对明年政策定调，市场非常期待政策底的出现。这中间可能会出现一个预期差，就是当下市场的走势已经包含了政策托底。如果这个托底不如预期，或者部分板块不如预期，比如地产。那么A股波动也会加大，但我认为，前者概率很低，后者存在一定的可能性。

主持人：也就是说，对房地产放松的预期没有出现？

泛舟：倒未必是没出现，就怕不及预期，如果短期出口依然韧劲十足，消费有刺激政策出台，同时基建投资也开始提速，那么对地产需求端的政策放松未必就会成行，短期对冲一下也是正常的。但这会影响到地产产业链的板块，其增加波动幅度在所难免。

主持人：我明白，地产产业链存在预期差的可能性，大家还是需要等相关政策确定后再放开仓位投资相关板块，这样比较安全。

泛舟：是的，毕竟这是复苏，不是成长。……