史金灵 许延明

摘 要：企业管理的核心便是财务管理，而财务管理的核心便是对资金的管理。在经济发展不断变化的当下，过去对资金的管理方式已经无法契合现阶段对营运资金管理的需求。价值链管理已经成为现阶段企业管理中最普遍与先进的管理思路，越来越多的企业在管理中运用价值链理念，尤其在营运资金管理中的应用。所以，此次研究在价值链视角下挖掘出企业营业资金管理上的问题，并予以解决，以提升企业对资金的管理能力。

关键词：价值链;营运资金;资金管理

前言：在科技含量越来越高的今天各类企业都跟随时代发展，企业的管理更加现代化、科学化，而企业对营运资金的管理也较以往更加完善。在企业管理的过程中对价值链管理的运用也越来越常见，而在价值链管理中越来越看重整体性的协同发展，价值链中各个企业彼此间的整合是保障其高效率、科学运转的基础。基于价值链对营运资金的管理，成为当下企业对资金实施管理的新思路。在对价值链实施内部与外部划分前提下，对企业的营运资金实施针对性的管理。为更好掌握企业营运资金在价值链中的运用状况，在对其进行分析的过程中，应基于价值链进行深入的分析，这样才能够更为直接地获悉企业管理中的问题。所以，此次研究希望基于价值链视角，对企业营运资金管理中存在的问题进行探究，以实现企业价值链的优化与营运资金管理能力的提高，给企业长期的战略布局带来资金保障。

一、价值链视角下营运资金管理概述

1.价值链概念

所谓的价值链是指为了增强企业的市场竞争力，包括对价值的创造、成本的控制与节约等，可以说每一个企业都是一个集合体，这种集合体包括设计、生产、销售等环节，所有环节可以用一个价值链来表示。在企业的经营与发展的过程中，可以分为基本活动、辅助活动，其中的基本活动主要包含生产、后勤、市场、销售和服务，而辅助活动包含了采购、研发、人事、财务和企业基建等。在企业经营过程中，具有差别与联系的各个活动组成了实现价值创造的链条，即为价值链，而其既可以体现在企业的内部与外部，又可以体现在与上下游企业的合作中。

2.营运资金管理概述

对于营运资金管理而言，通过限制企业的现金流动来控制流动资产以及减少负债，以达到企业的收益最大化、对负债偿还能力的最大化。在实施管理的过程中不仅要对企业的现金、货物、固定资产实施管理，还要对其投资活动、收付款项等实施针对性的管理。对于企业而言，若想达到收益最大化的目的，应当不断提升对营运资金管理的力度。根据企业的实际经营发现：企业为了减少资金的支出，会加快资金的周转来实现收入的快速增加，因为资金的快速流动使得企业的流动成本与流动负债会明显降低，最终实现高额回报这一规律。衡量企业效益的主要办法便是衡量营运资金流动的快慢。营运资金管理的具体内容包括货币资金管理、存货管理、应收账款管理与应付账款管理等。

3.价值链视角下营运资金管理内容

在价值链视角下针对营运资金所实施的管理活动，是以完整的价值链作为研究的基础。也就是以产品生产的原材料开始到产品的生产过程，然后到成品的销售。在整个链条上到供货商下到消费群体中展现企业的价值，各个企业或者部门相互配合创造最大价值。基于价值链视角实施的营运资金管理要更加系统化、全面化，把握每一个环节对价值的创造，以实现整体的价值。在对营运资金进行管理时，主要从内部价值链角度与外部价值角度实施管理。

从内部价值链的角度来讲，一般包含采购阶段、生产阶段、销售阶段，而在采购阶段往往对采购的成本、数额、品质等进行考量，大都以赊销的模式掌控资金;在生产阶段往往注重产品的研发、生产、库存管理;在销售阶段往往要对销售渠道进行拓展，对合作客户信用等进行划分与评估，合理控制应收账与催款，避免坏账与呆账所造成的经济损失等。

从外部价值链的角度来讲，往往是对处于上游的供货商、下游的消费群体展开管理。针对供货商方面，主要对供货商选择、供应货品数量与质量、合作的持续性等实施分析与管理;针对消费群体方面，主要对信用级别、销售形式与销售量所在比例、销售途径等。

二、价值链视角下营运资金管理存在的问题

1.内部价值链流转效率下降

对于内部价值链流转而言，在流转中所涉及的营运资金主要是来自于企业的应收账款、存货。若应收账款与存货的流转效率越高，企业的内部价值链流转效率也就越高，反之则会下降。从应收账款角度来讲，企业为获得更多的市场份额，往往采取赊销的模式来实现促销，也就形成了大量的应收账款，而应收账款的回款速度高低直接影响着企业营运资金。从存货的角度来讲，存货是企业用以销售的产成品、在产品或者提供劳务时所需的材料等。存货周转效率是对企业内部流转进行反映的关键指标，周转效率越高就越能体现出其在价值链中的流转速度快。然而，现阶段企业的应收账款与存货周转效率并不理想，流转的效率处于较低的水平，而这就对内部价值链的流转效率产生了一定的阻碍，继而影响整个价值链。

2.外部价值链上相关利益者关系不稳

从企业外部价值链来看，在整个链条上不仅包含了供应商与客户群体，还涉及了诸多其他利益者，如物流配送企业、金融服务企业等。大多数企业在与供应商、客户间的营运资金往往集中在货款、应付與应收款;在与物流配送企业与金融服务企业之间，并不产生实际的商品购销，营运资金主要是应付与应收款。这也就不难看出，企业的外部价值链涉及了诸多的利益相关者，彼此间的关系将对企业的营运资金管理产生巨大的影响。当下大多数的企业与外部价值链中的利益关联者关系并不稳定，处于上游的供应商为实现资金的回笼，往往会降低供货的频率与效率;处于下游的合作商钟爱赊销销售模式，不断积压资金等。所以，这就在很大的程度上造成企业外部价值链中的各个利益关联者之间的关系愈发紧张。

3.筹资活动过度依赖于银行

对大多数的企业而言，要想实现筹资活动往往依赖银行抵押贷款这一方式。可以说银行贷款的方式已经成为获取资金最直接、最普遍的方式，而这就不可避免地出现筹资方式单一的局面，造成企业承担较高的资金压力与财务风险。贷款利率的高低往往会受到市场利率的左右，造成银行的贷款利率处于较高的层次。倘若企业的银行贷款无法为其带来足够的资金，就不可避免地出现入不敷出的情况，企业就要用销售利润来偿还高额的贷款利息。当下大多数的企业在筹资活动中，普遍存在对银行的依赖，而忽视选择多元化的筹资渠道，这就对企业的营运资金管理带来巨大的压力与威胁。

4.价值链上资金管理效率低

对于价值链管理而言，不只是对处于价值链上游与下游间的利益关联者关系的管理，而是要侧重对资金所实施的有效管理。企业在经营中会开发线上业务，不断拓展线下业务，这就促使企业的规模与经营结构越来越复杂化。企业的销售形式、组织结构、财务管理等，将基于价值链实施全新的管理模式，尤其以往对资金的管理方式，将无法契合价值链上的资金管理。科学的资金管理制度，是企业正常运转实现成本控制的关键，能够保障企业的良性发展。所以，企业要不断提升价值链上的资金管理效率。

三、价值链视角下营运资金管理问题的原因

1.内部价值链供销连接不畅

对于流转在内部价值链中的商品而言，从出库、分拣、配送等过程中，任何一个环节的供销连接，如果出现连接的不及时，或者是不够畅通都会对整个内部的价值链产生不良的影响，而对商品的流转效率造成阻碍，甚至会发生商品的堆积而占用大量的资金。受到企业内部供销连接不通畅的影响，商品的畅销区域就会出现供不应求，甚至是断货的情况，而在其他区域可能会出现滞销，大量商品出现积压。正是这种供销的连接不畅，造成价值链下的流转效率低下，而使企业的营运资金的周转速度下降，影响企业整体的资金管理。

2.对价值链上利益相关者关系不够重视

企业对价值链中的任何利益关联者都应足够重视，要与其维系良好的合作与利益共同体的关系，这样既能够保障货物供应的稳定，又能够获得资金往来过程中的福利支持。然而，大多数的企业却忽视了价值链中各个利益关联者的重要性。

在处理与利益相关者有联系的事务上，缺乏足够的信任与支持，过于考量自身的发展与利益。这样就给价值链中利益关联者一种被轻视，可有可无的感觉，而影响了彼此之间的良好合作关系，最终造成整个价值链的流转效率大大降低，给企业的营运资金管理与资金周转效率产生不利的影响。

3.迅速扩张带来融资负担

在企业发展到一定的规模，市场份额趋于稳定以后，大多数的企业都会迅速实施扩张战略，就会不断加大生产与促销的力度，甚至是扩建店面与生产线，以实现迅速托大经营规模的目的。企业原本经营中的大多数现金收入，对贷款利息的偿还就已经产生了巨大的压力。而在迅速扩张的过程中更需要大量营运资金的支持，也就不得不通过不断的融资来保障自身的资金需求。这些新的融资就会再次增加企业的经营负债与偿债压力，也就对企业未来一段时期内的营运资金造成巨大的压力，甚至影响营运资金的管理与周转。

4.价值链上信息一体化程度不足

要想实现价值链的增值目的，不仅要实现每一个环节的资金快速周转而产生增值，更要实现信息传递的速度与及时性，这样才能够结合市场需求与价值链作出正确、合理的预判。然而，在价值链上信息还不能实现统一性的一体化，这就无法利用有效的信息对市场进行预判，以及对潜在的风险进行预防，而影响价值链上资金的流转速度。从内部价值链的角度讲，企业内不同的部门、不同的销售区域等，信息一体化的不足都会造成商品的积压，而占用大量的资金。从外部价值链的角度来看，各个利益关联者之间都离不开信息作为沟通的桥梁，若不能加快信息一体化的进程，就会阻碍信息的传递而影响沟通的效率，最终降低外部价值链的流转效率。

四、优化价值链视角下营运资金管理的策略

1.加强存货管理，提高价值链流转效率

在价值链中流转最为频繁的、最重要的就是存货，可以说存货的周转效率对整个价值链的流转效率尤为关键，更是侧面体现了资金的周转。而这就需要企业加强对存货的管理，以实现对价值链流转效率的提升。一方面，借助信息化方式对存货进行管理。也就是说在对存货进行管理的过程中，企业要有效运用信息系统，根据价值链上下游与自身发展状况，搭建存货管理系统实施统一的管理，合理调配存货以降低库存的堆积。通过科学的方法加快存货周转的速度，讓存货“活起来”。这样就能减少对资金的占用。另一方面，企业要根据价值链制定存货管理的细则。也就是根据所处价值链的实际情况，制定存货管理的详细规定，对各个环节的职责与任务进行详细分工，并将每笔业务及时记录。在对存货管理细则进行制定时，要考量价值链逐渐发展与优化所带来的变化与影响适时作出调整。

2.改进企业流程，确保相关利益者关系

伴随着企业的发展与壮大，所处价值链的利益关联者也就会越来越多，企业的管理流程也就愈加复杂，甚至会出现重复的情况而对企业的运营产生阻碍。这就需要企业对管理流程不断进行改进，同时与价值链中利益关联者保持良好的关系。任何企业要想快速、持续发展，都离不开对流程的不断改进与完善，这样才能将内部价值链与营运资金的管理紧密融合。简化销售流程并提高销售网络各个环节的流通效率，保障产品的调配与配送的效率，提升客户的消费体验。改进后的流程适应企业快速成长的同时，更要兼顾价值链上其他利益关联者，获得更多资金管理的帮助与支持政策。融合价值链管理理念制定更合理的业务流程，继而实现对营运资金管理问题的优化，提升营运资金的周转效率。总而言之，在对企业业务流程进行改进的过程中，兼顾维系与利益关联者的良好关系。

3.完善融资渠道，采用多元化融资方式

对于企业而言，不断完善融资渠道既可保障拥有充足的营运资金，又能够缓解融资带来的成本费用与风险。这就需要企业打破过于依赖银行贷款的模式，而采取更为多元化、多样化的融资方式。首先，可以借助供应链实现融资。也就是说针对供应链中的上下游企业，由银行根据供应链设计与提供专属的金融产品或者服务，在不用抵押的情況就能够获得资金。其次，以租贷的方式获得融资。也就是企业将闲置的场地、机械设备租贷给需要企业，或者以租贷的方式获得所需设备，这样企业就能够实现大量的现金流入，而减少对自有资金的消耗与占用。最后，有效利用互联网金融获得融资。互联网金融融资模式已经成为当下各行各业实现融资的重要方式之一。通过互联网金融能够以最低的融资成本，在最短的时限内以最便捷的方式获得所需的资金。

4.优化价值链结构，加快信息流转效率

企业要想充分发挥价值链的作用，就需要对价值链的结构实施优化，而这就需要将内外价值链密切联系到一起，实现对价值链上下游合作企业的紧密结合。企业的业务不断扩大的过程中，就会涉及到诸多的供货商，企业要将供货商与自身的销售网络实施融合，打造一条坚固而稳定的价值链。这就既可对运营成本实施有效控制，又能促进价值链的流转速度，从而加强对营运资金的进一步管理。此外，要重视对价值链系统内信息流转效率的提升，保障每个环节的信息都能够快速传递。而这就需要企业结合价值链，打造专属的信息交流与传递平台，将供货信息、销售信息、市场波动信息等，在价值链内部及时向各个关联部门与人员进行传递，继而降低商品的积压与滞销现象的发生，规避对资金的占用。

五、结论

对营运资金实施的管理活动，已然成为企业众多管理活动中的重中之重，而企业将价值链管理思想放到营运资金管理内，基于价值链对营运资金管理展开深入的研究，不但契合了企业经营中价值最大化的目的，更契合经济发展的新趋势。所以，基于价值链视角下对营运资金管理的研究，在对价值链予以优化的同时，将对企业营运资金的管理体系进行完善，而有效解决企业资金管理中遭遇的困境，提升对资金的管理效率。

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