郭澄澄 张春

〔摘要〕科创板注册制改革既是我国资本市场迈向国际化和市场化的重要举措，也是提升我国资本市场功能效率的制度创新，在促进国内资本市场结构优化、推动资本市场与科技产业有效对接中发挥了重要作用。然而目前科创板市场依然存在开放度不高、定价机制不健全、交易功能不完善和权益保护不充分等突出问题。为此，建议从以下五方面着力：推进更高水平的制度开放，增强资本市场对国内外金融资源的集聚辐射功能;形成预期引导功能，提升资本市场服务实体经济效率;发挥创新激励功能，促进科技创新和金融创新“双轮驱动”;增强政策传导效应，吸引多元主体参与科创板市场交易;健全风险防范和化解机制，营造资本市场稳健运行的良好生态。

〔关键词〕科创板，注册制，要素配置，制度创新

〔中图分类号〕F062.9 〔文献标识码〕A 〔文章编号〕1004-4175（2021）06-0092-07

科创板①是独立于现有主板市场的新设板块，在该板块内进行注册制试点，是我国资本市场迈向国际化和市场化的重要制度创新，也是促进资本市场服务科技创新、防范资本要素配置“脱实向虚”的重要发力点。近年来，随着我国资本市场改革开放力度不断增大，继沪港通、债券通、沪伦通等资本市场双向开放后，2019 年6月13日上海证交所推出了科创板注册制改革试点，进一步加快了资本市场功能完善、结构优化的进程，标志着国内多层次资本市场体系的真正确立，有效推动了金融资本与科技产业、实体经济的融合，也将为以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局提供强有力的金融支持。……