施然

碧桂园总部大楼全景。

过去三年间，不断加码的调控政策、日趋严格的融资限制、新冠疫情的黑天鹅，让中国的房地产企业迎来了前所未有的挑战。

头部大公司，忙着开拓新赛道，包括新能源汽车、物流、农业等等，在这些鲸吞着海量资金，却又充满不确定性的新领域，摸索着前行;更多的中小公司，则在艰难地挣扎中，迎来了大批量的破产，笔者根据人民法院公告网数据不完全统计，2018年-2020年，三年内中国共计破产房企1000多家，平均每年400家左右。

当中国的城镇化进程逐步走入下半场时，地产行业终于彻底地告别了躺着赚钱的黄金时代。但即使这样，依然有一些企业一路逆市上扬。

2016年到2020年，五年间，碧桂园权益销售额复合增长率达到25%，权益回款率亦连续五年保持高于90%。

最新年报显示，截至2020年底，碧桂园权益可售资源合计约2.25万亿元。与此同时，公司净负债率仅55.6%，已连续多年保持低于70%，且远远低于“三道红线”规定的“净负债率不超过100%”。可以说，这是业内少有的兼顾规模增长与负债管控的企业之一。

《财富》世界500强榜单上，碧桂园自2017年首次入榜以来，排名已累计攀升320位，至2020年的第147位，居全球房地产行业之首。

即使是在去年疫情环境下，国际权威评级机构穆迪仍将碧桂园评级逆市调升至投资级Baa3。

而公共视野中的碧桂园，过去几年并非一帆风顺。高周转、业绩波动等都一度引来舆论的广泛关注。但不为外界所知的是，伴随着这些风波，碧桂园还在进行着一场自我革命，从组织架构、人才布局、激励机制，到投融资理念和管理模型等等，几乎涵盖地产运作的每个链条上，都发生了环环相扣的重大变革。……