河北经贸大学

引言

F电力企业是一家以电力供应为主营业务的地方电网企业，经营电网覆盖涪陵全区，连接垫江、丰都、南川、武隆等周边县市电网，并与重庆电网以110KV双回线强联运行，属国内三大地方电网之一，公司的主要产品包括电力销售、电力工程安装、电力物资销售及节能服务。

一、F电力企业财务风险分析

电力企业的财务风险主要来源于筹资活动、投资活动和营运活动等方面，通过选取F电力企业的相关财务数据，对其进行相应的风险分析。

（一）筹资风险分析

电力行业属于资金密集型行业，行业中的大多数企业对资金的需求量大，并且企业中项目资金的回收期较长，国家的注资和股东们的投资无法满足电力企业正常的生产经营需要，因此需要对外进行筹资，从而会产生一定的负债筹资，导致该行业中企业的资产负债率水平从整体上看要高于其他行业，本研究主要通过分析F电力企业的资产负债率来分析其筹资风险[1]。

从表1对2016—2019年四年间资产负债率指标分析中我们可以明显看出企业的资产负债率自2016年的76.18%到2019年的61.68%，下降了14.15%，虽然呈逐年下降的趋势，但是企业的资产负债率仍偏高，对外筹资中企业的长期负债占比较高，资本结构不合理，在一定程度上增加了企业的财务风险。

表1 2016—2019年F企业资产负债率分析 （单位：%）

（二）投资风险分析

由于电力企业自身的利益回收期长和支出金额较大等特点，企业为了确保自身较高的盈利水平、提升企业资金的流动性和扩大企业的规模，大多数的电力企业都会采取多元化的投资方式来为企业的发展注入新的活力，F电力企业也不例外。……