傅亨妮 刘哲哲

中央财经大学

一、引言

上市公司作为经济发展的重要组成部分，须定期向投资者披露其财务和经营状况。但随着利益相关者理论和可持续发展理论的发展，传统的股东权益最大化理论不断受到挑战，股东不再是企业唯一的利益相关者，企业在经营过程中须满足不同利益相关者的利益。如员工生理和心理各方面的需求，债权人的权益保障，政府的监管要求等。企业在生产经营过程中还需要对环境、消费者负责，这些都催生了企业社会责任概念的出现和完善。

尽管我国在企业社会责任信息披露体系建设方面做出了很大的努力，但实际发展仍然比较缓慢，许多企业仍然没有进行社会责任信息披露，而进行披露的企业当中还有很多没有形成完整的社会责任报告，并且报告存在不真实，不全面的情况。这导致许多利益相关者的利益无法得到切实的保障，长此以往下去，企业的信誉也会因此下降，从而可能导致企业价值的下降。

公用事业作为对环境影响比较大，生产过程危险程度较高，且与民众关系密切的行业，其社会责任信息的披露对各大利益相关者都至关重要。因此本文响应国家可持续发展的政策要求，选取该行业上市公司为研究样本，对其社会责任信息披露情况进行研究，具有十分重要的意义。上市公司履行和披露社会责任信息，在一定程度上可能会降低其收益，但如果能因此树立良好的企业形象，使投资者增强对其的信心和关注，也可以增加其企业价值。……