万良伟，沈菲菲，余李晨

（1.江西财经大学金融学院，江西南昌 330013；2.江西联合股权交易中心有限公司对外协作部，江西南昌 330038；3.招商银行南昌分行投资银行部，江西南昌 330006）

一、引言

随着《中华人民共和国票据法》于1995年5月颁布、1996年1月施行，我国票据市场进入制度化和规范化发展时期，票据业务步入法制化和专业化发展轨道。近年来，票据市场制度逐步完善，各种票据业务在全国范围逐步推广应用，企业通过票据以自身信用作为日常经营活动中的支付手段的融资行为逐步普及。从企业和市场的角度看，一是票据承兑环节能为企业支付结算提供便利，满足企业间短期资金支付的需要，从而有利于加快资金周转和商品流通速度，促进贸易往来；二是企业间的背书转让、票据贴现等交易方式能为实体经济特别是中小企业提供便捷的融资渠道和较低成本的资金，并且与普通信贷相比，其具有操作流程简便、获取资金周期短等优势。因此，票据业务受到越来越多的企业以及金融机构的青睐。

2016年12月，中国人民银行主导下的上海票据交易所成立，票据市场基础设施初步建立，对整合票据市场、防范业务风险、优化资源配置、推动商业信用和第三方评级发展发挥了重要作用。同时，进一步扩大了票据市场的参与主体，券商、信托机构、资产管理公司均可以参与票据的转贴现市场，使得票据开始成为联系银行和非银机构之间的主流媒介，票据流通市场正式统一并迅速发展，票据业务在企业融资中的占比不断提高，因票据融资规模过大而不能兑付的票据违约案件数量增加。……