夏鑫（教授） 瞿文琦通讯作者 江长军

（1 山东工商学院 山东烟台 264005 2 齐鲁工业大学 山东济南 250301）

一、引言

混合所有制经济是我国基本经济制度的重要实现形式，混合所有制改革是国企改革的一个重要方向。国企混合所有制要将国有资本与其他资本进行融合，发挥各自优势，从而形成利益共同体（李东升，2020）。伴随着混合所有制改革理念的深化，关于公司治理方面研究的重要性日益凸显。混合所有制企业的公司治理不能脱离我国国情（石予友，2007），国企混合所有制改革过程中需要考虑股权结构、董事会等，从而完善公司治理（乔惠波，2017）。而公司治理的优劣、是否有效是通过公司治理效率来衡量与评价的，提高治理效率是混合所有制企业公司治理的最终目的。

对于如何度量公司治理效率，学者的观点并不统一。刘汉民（2002）、严若森（2005）提出以治理成本的最小化或治理主体收益的最大化进行衡量。王化成（2008）认为评价治理效率的方法有价值类、利润类、平衡类指标，并提出价值类指标中的经济增加值是最佳指标。也有学者借助数据包络分析法（DEA）对公司治理效率进行了衡量，如范林榜等（2008）以董事会规模、独立董事比例、第一大股东持股作为投入变量，以净资产收益率、托宾Q作为产出变量，分析了我国电力上市公司的治理效率。刘文虎（2012）从代理成本角度选取投入指标，以总资产周转率、每股营业收入等作为产出指标，计算了上市公司的治理效率并进行了差异评价。……