张曼玉 赵雅慧 唐晓谛

(1.兰州大学经济学院，甘肃 兰州 730000；2.东华大学旭日工商管理学院，上海 200051；3.厦门大学马来西亚分校，马来西亚)

存款利率是银行吸引资金的主要手段，如果银行利率进行下调，那么散户将撤出基金转而投资其他短期理财产品如余额宝。那么中国香港在零利率的背景下，为什么市场上很难找到短期理财产品呢？在对这个问题进行分析前，我们要清楚地意识到需求对一个市场或一个行业的重要意义。中国香港居民对短期理财产品的需求不足，是导致短期理财产品难以发展的直接影响因素。因此本文探讨的主要问题是为什么中国香港对短期理财产品的需求不足。

一、影响需求的因素

1.投资渠道少、门槛高、手续费用高

成为私人银行的客户可以获得产品经理对于金融产品的推荐，但其门槛高达1000万美元，未达到此标准的中国香港居民只能通过将钱存入银行追赶通胀，然而银行的利率极低，投资者随即将目光转向债券基金或者股票基金等，但是其不仅门槛很高，手续费用也是一笔不小的支出。

中国内地货币市场既有场内基金，如华宝添益和银华日利，也有余额宝之类的场外基金。由于内地的大多数券商并不收取交易佣金，所以场内基金收益率可观；而场外基金不仅可以去银行进行认购，也可以去基金公司进行认购。由于去银行购买收取手续费过高，一般来说是百分之几，比如余额宝在支付宝上进行交易它的手续费是接近于0的，交易成本低，因此在内地进行基金投资收益是非常可观的。……